(BFM Bourse) - Cet article, en accès libre, est produit par l'équipe de recherche en analyse et stratégie boursière de BFM Bourse. Pour ne manquer aucune opportunité, consultez l'intégralité des analyses et découvrez nos portefeuilles en accédant à notre espace Privilèges.
Les données de préouverture laissent entrevoir un début de séance difficile à la Bourse de Paris, dans la foulée du Comité de politique monétaire de la Fed hier. Le FOMC s'est certes, sans surprise, soldé par un statu quo sur les Fed Funds proprement dits, mais une conjugaison d'indices laisse entrevoir un ultime relèvement de taux avant une très longue pause en plateau d'altitude...
Le ton plus ferme que prévu employé par l'Institution se justifie par une résistance plus forte qu'anticipé de l'économie américaine après de longs mois de politique monétaire restrictive - les prévisions de taux de croissance et de taux de chômage sont parlantes. Par ailleurs, les fameux dot plots ont milité pour des taux un peu plus élevés, à une majorité encore plus grande des membres, avant stabilisation. Pour rappel, les dot plots sont concrètement un graphique à points montrant les nouvelles projections de taux directeurs des membres de la Fed. Par rapport à juin, le camp hawkish a pris clairement de l'épaisseur.
En résumé, un contexte monétaire peu propice à l'appétit pour le risque, notamment sur les valeurs de croissance: l'indice Nasdaq Composite a fondu de 1,53% tandis que le Dow Jones, riche pour sa part en bancaires qui peuvent tirer leur épingle du jeu en période de taux élevés, ne se sera contracté que de 0,22%. Le 10 ans américain (Treasuries 10 yrs) a poursuivi son échauffement, à proximité des 4,42%...
Côté valeurs, Air Liquide a perdu 1,6% alors que Stifel voit des "défis à court terme" pour l'action et considère que le consensus sur les ventes de la société pour le troisième trimestre est désormais "exigeant". Hors CAC 40, Ubisoft a limité ses gains à 2,1% après avoir gagné plus de 6% porté par le bon début commercial du nouveau volet de la série "The Crew".
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,0690$. Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 90,00$.
A l'agenda ce jeudi, la décision de la Banque d'Angleterre, et outre Atlantique, les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage et l'indice manufacturier Philly Fed à 14h30.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Plusieurs observations à ce stade, conjuguées entre elles, cassent la dynamique haussière entrevue en fin de semaine passée.
La mèche haute de la bougie de vendredi tout d'abord, qui a montré un essoufflement précoce. Le gap très ample de vendredi, a été réduit des trois quarts. Enfin, la réintégration du diamant est éloquente: une seule séance, celle de vendredi, a vu sa bougie en sortir. Nous repartons pour une poignée de séances dans cette figure chartiste en sortie de laquelle une énergie forte sera dégagée.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice CAC 40 à court terme.
Ce scénario baissier est valable tant que l'indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 7500.00 points.
Le conseil BFM Bourse
Graphique en données horaires
Graphique en données quotidiennes
