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Le CAC 40, dans le rouge une bonne partie de la séance, est parvenu à inverser la vapeur pendant les échanges américains, alors que la menace d'un nouveau shutdown pèse sur l'appétit pour le risque.

Pour rappel, le shutdown désigne désigne la mise à l'arrêt d'une grande partie des services fédéraux en cas d'absence d'accord budgétaire. Ces services non essentiels s'arrêteront dès ce mercredi, les parlementaires ayant échoué dans leur tentative d'accord avant la date butoir du 30 septembre.

"Tout d’abord sur la question politique, si les responsables républicains et démocrates ne parviennent pas à trouver un compromis sur les questions budgétaires, nous assisterons à un nouveau shutdown. Même s’il s’agit d’un bras de fer politique récurrent aux Etats-Unis, qui parfois se solde au dernier moment, on a le sentiment que les responsables des deux bords ne sont pas réellement pressés de trouver un accord, malgré l’approche de la date butoir", commente Alexandre Baradez (IG France).

La publication du rapport américain sur l'emploi, prévue vendredi, pourrait en pâtir et être ainsi reportée. Les opérateurs ont toutefois des repères sur l'emploi cette semaine quoiqu'il arrive, avec les nouvelles d'emplois JOLTS, l'enquête du cabinet RH ADP ou les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage.

"Ces dernières années ces blocages ont été évités avec des compromis. Vu l’animosité existante aujourd’hui entre les deux partis, le risque est élevé d’une suspension des activités de certains services (…) Ce qui laisserait dans le flou les marchés. Évidemment plus cette impasse perdure, plus ceci serait négatif pour l’économie", commentent les économistes de LBPAM.

Pas de quoi pour autant provoquer un tremblement de terre sur les marchés, mais nous ne sommes pas à l'abri de quelques mouvements de réallocations tactiques de la part d'une frange de gérants. Et les actifs à très fort PER peuvent en pâtir ponctuellement.

Sur les ouvertures de postes aux États-Unis JOLTs), elles se sont avérées supérieures aux attentes. Aux États-Unis, le nombre d'offres d'emplois a augmenté à 7,227 millions en août, soit bien plus que les 7,185 millions d'ouvertures attendues par le consensus, et après 7,208 millions en juillet. En revanche, la confiance des consommateurs aux États-Unis a baissé plus que prévu en septembre, à 94,2 contre 97,8 en août, selon l'enquête mensuelle du Conference Board.

Du côté des valeurs, Totalenergies redonne encore 2,5% plombé par l'orientation des cours pétroliers. Le marché table en effet sur une nouvelle hausse des quotas de production de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés (Opep+) en novembre. Le contrat de décembre sur le Brent de mer du Nord perd 1,15% à 66,32 dollars le baril tandis que celui de novembre sur le WTI coté à New York abandonne 1,2% à 62,70 dollars le baril. Hors CAC 40, Valneva bondit de 8,3% grâce à des données cliniques rassurantes sur son vaccin contre le chikungunya.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont grappillé quelques points, à l'image du Dow Jones (+0,18%) et du Nasdaq Composite (+0,30%). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a gagné 0,41% à 6 688 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin

> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1750$.

> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 62,40$.

> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,16%.

> Quant au VIX, il valait 16,28 à la dernière clôture du S&P500.

A l'agenda macroéconomique ce mercredi, à suivre en priorité les données finales des PMI manufacturiers en Zone Euro à 10h00, des données d'inflation dans l'union monétaire à 11h00, ainsi que les résultats de l'enquête du cabinet privé en ressources humaines ADP sur l'emploi à 14h30.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Le vaste range (canal latéral), dont l'amplitude a une nouvelle fois été redéfinie les 31 juillet et 1er août, conserve du sens, et le refoulement des cours lundi 25 août, au contact de la borne haute vient le confirmer. Les 7 500 points sont renforcés dans leur rôle de support autant que les 7 940 points le sont dans leur rôle de résistance. Ce sont donc des zones d'intervention à privilégier, dans ce marché clairement bipolarisé. Un marché très technique, qui offre des opportunités lisibles à condition de rester soi-même, en tant qu'investisseur, étanche à la nervosité ambiante.

L'indice teste actuellement, sans succès, la borne haute de ce range. Ce niveau (7 940 points) constitue une résistance majeure. L'indice multiplie les bougies à mèche haute prononcées à son approche.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario baissier est valable tant que l'indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 7940.00 points.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes