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CAC 40

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Cac 40 : Le palmarès BFM Bourse 2019 des actions du CAC 40 les plus rentables

jeudi 14 février 2019 à 09h08
Retrouvez le classement des actions les plus rentables du CAC 40

(BFM Bourse) - Les valeurs du luxe et de la tech sont celles qui proposent le meilleur rendement pour les petits porteurs au cours des cinq dernières années.

Dénicher la perle rare est toujours une affaire délicate en Bourse. D'autant qu'avec le yoyo perpétuel des marchés, l'investisseur manque souvent de visibilité et de recul dans ses choix. Afin d'aider nos lecteurs à y voir plus clair, BFM Bourse publie son premier palmarès des actions du CAC 40 les plus rentables.

Le principe de notre classement est d’adopter le point de vue du petit porteur pour mettre en évidence de la façon la plus claire le rendement annuel moyen de chaque action au cours des cinq dernières années. Soit ici de début 2014 à fin 2018, une période d'investissement suffisamment longue pour être significative. Certes, les performances passées ne présagent pas de celles à venir : une action qui a connu une belle période peut tout à fait se retourner par la suite. Néanmoins, ce classement viser à permettre d’opérer des choix en bonne connaissance de cause. On soulignera également que le "stock-picking" (la sélection d'actions une par une) est plutôt à réserver aux investisseurs les plus avertis.

Nous nous sommes fixés une méthodologie (expliquée point par point à la fin de cet article), qui se veut la plus proche possible de la réalité de l'actionnaire individuel. Autrement dit, celui qui achète une action à un instant t et la revend au bout de 5 ans, tout en empochant les dividendes au fil du temps. En revanche, nous supposons que les dividendes ne sont pas réinvestis dans l’acquisition d’actions supplémentaires, une stratégie à laquelle peu d’actionnaires individuels s’astreignent réellement. Enfin, le rendement affiché s’entend brut, c'est-à-dire avant impôt et ne prenant pas en compte les éventuels frais de gestion.

Le jackpot avec Kering, Peugeot et LVMH

En tête de notre palmarès, nous retrouvons donc Kering, avec un rendement moyen (dividendes compris) de 26,88% par an pour l'actionnaire individuel. Le groupe de luxe fondé par François Pinault a notamment été tiré par les excellentes performances de sa marque Gucci ces dernières années. En simplifiant, si vous aviez misé 1.000 euros sur ce groupe le 1er janvier 2014 et que vous aviez tout liquidé au 31 décembre dernier, vous auriez récupéré en tout sur la période l'équivalent de 3.288,6 euros (mise de départ comprise).

Peugeot, dont le redressement du cours en Bourse a été tout aussi spectaculaire ces dernières années que l'évolution de ses ventes de voitures, arrive en deuxième position (23,33% par an). LVMH, le leader mondial du luxe, complète le podium avec un rendement moyen annuel de 19,5%.

Deux valeurs de la tech les talonnent : Dassault Systèmes (19,2% par an) et STMicroelectronics (18,67%). A titre de comparaison, sur la même période et selon notre méthodologie, le rendement annuel moyen au sein de l'indice phare parisien (toujours dividendes compris) s’établit à 7,76%.

Six valeurs dans le rouge

Au total, 32 des 38 valeurs (voir plus bas) pour lesquelles nous avons pu réaliser ces calculs affichent une rentabilité positive. Ce qui laisse 6 actions dans le rouge. Arcelormittal arrive bon dernier, avec un rendement annuel négatif de -9,27%. Ainsi, en investissant 1.000 euros début 2014 pour tout revendre fin 2018, vous n'auriez récupéré que 614,8 euros au bout du compte (dividendes inclus).

Le géant de la distribution Carrefour n'aurait pas non plus été une bonne pioche pour le petit porteur dans les mêmes conditions, avec un rendement total de -8,91% par an. Les autres acteurs en négatif, dont deux des trois banques de l'indice (BNP Paribas et Société Générale), affichent des rendements annuels dividendes inclus entre -2 et -3% par an.

Toujours dans l'optique d'informer au mieux nos lecteurs, nous dévoilons dans le détail l'évolution annuelle moyenne des cours de chaque action et le rendement annuel moyen des dividendes. Cela permettra à l'investisseur particulier de reconnaître les différents types d'action qui peuvent l'intéresser. On notera ainsi que l'essentiel du rendement de certains groupes, dont le cours est relativement stable sur 5 ans, provient de leur politique généreuse en matière de dividendes. C'est le cas par exemple de Total, Crédit Agricole, Sanofi ou Valeo.

>> Cliquez ici si le tableau ne s'affiche pas bien sur votre écran





N.B. : Du fait de l'émission de nouvelles actions à la suite de fusions-acquisitions d'ampleur, Unibail-Rodamco-Westfield et TechnipFMC ne sont pas pris en compte dans ce classement. EssilorLuxottica en revanche y figure bien car ce rapprochement n'a pas généré l'émission d'une nouvelle action (depuis le 1er octobre 2018, Essilor a été renommé EssilorLuxottica à la suite de la finalisation du rapprochement entre Essilor et Luxottica).

Méthodologie du palmarès BFM Bourse :

L'évolution des cours :

Afin d'évaluer l'évolution des cours, nous comparons le cours de clôture d'une action de l'année n (dernier jour de cotation de l'année civile) avec celui de l'année n-1 (dernier jour de cotation de l'année civile). Par exemple, l'évolution annuelle du cours d'une action en 2018 correspond à son évolution entre la clôture au 29 décembre 2017 et celle au 31 décembre 2018.

Les cours ont été vérifiés sur le site d'Euronext, qui réajuste l’historique en fonction des éventuelles divisions du nominal.

Les fusions :

Pour les fusions importantes de groupes du CAC 40, en cas d'émission d'une nouvelle action en remplacement des anciennes actions (par exemple des actions TechnipFMC en remplacement des anciennes actions Technip), nous n'intégrons dans le classement que la période suivant l'émission de la nouvelle action. De même, seuls les dividendes détachés après l'effectivité de la fusion (et donc de la cotation de la nouvelle action) sont pris en compte.

Rendement brut avec dividendes :

Le rendement brut dividendes inclus tel que nous le calculons correspond, sur une période donnée, au montant que toucherait au total un actionnaire individuel (plus-values ou moins-values éventuelles, auxquelles on ajoute les dividendes versés). Sur la période 2014-2018, ce rendement total correspond à la plus-value (ou moins-value) réalisée pour une action achetée au cours de clôture le 31/12/2013 et revendue au cours de clôture le 31/12/2018, augmentée des dividendes versés sur la période.

Date de prise en compte des dividendes :

Dans notre palmarès, c'est la date de détachement du dividende qui compte. Aussi, un dividende détaché en 2018 (au titre de l'exercice 2017) est pris en compte dans le calcul du rendement 2018 (et non de 2017). Là encore, il s'agit de se placer du point de vue d’un épargnant qui aurait acheté une action au début de la période concernée une action pour la revendre à la fin de cette période.

Si un détachement intervient en année n mais n'est versé qu'en année n+1, c'est bien en année n qu'il sera comptabilisé. En effet, même si un actionnaire revend son action au début de l'année n+1 avant la date de versement, il recevra quand même ce dividende s'il détenait l'action au moment du détachement en année n.

Impact d'une division du nominal sur la distribution de dividendes :

Si le nominal d'une action a été divisé, nous le prenons en compte pour ajuster les dividendes perçus sur la période. Ainsi, si un actionnaire voit son action divisée par trois, nous considérons qu'il détient à partir de cette division 3 nouvelles actions. Ce qui revient à dire qu'il touchera à partir de là 3 fois le dividende versé par action.

Distribution de dividendes en actions :

Les distributions de dividendes en actions sont prises en compte dans le calcul du rendement. Pour simplifier le calcul, nous avons supposé une revente immédiate des actions attribuées au moment de leur versement.

Autrement dit, si un petit porteur reçoit une action gratuite à un instant t, nous considérons qu'il empoche l’équivalent du cours à l’ouverture de la séance suivante. Le montant récupéré s'ajoutera aux dividendes et à la plus-value (ou moins-value) touchés sur la période.

Toujours pour des raisons de simplification, nous considérons ce versement en actions comme intégralement touché par l'actionnaire. Aussi, si le fait de détenir 10 actions permet d'en récolter une onzième au titre d'un dividende en action, nous considérons que l'actionnaire récupère en numéraire 1/10 d'une action (au cours d'ouverture la date du versement).

Rendement annuel des dividendes sur 5 ans :

Nous regardons les dividendes versés (en numéraire et en action) pour une action de chaque société au cours des 5 dernières années, et nous le rapportons ici à la valeur d'achat de l'action il y a 5 ans. Dit autrement, il s'agit du rendement annuel des dividendes perçus par un particulier ayant acheté une action il y a 5 ans.

Dividende majoré :

Le dividende majoré pour les actionnaires, utilisé notamment par Air Liquide comme "prime de fidélité", n'est pas pris en compte dans ce palmarès. Le Crédit Agricole précise qu'après avoir versé au nominatif un dividende majoré de 10% depuis 2014, il a aussi versé une compensation en 2018 (1 action pour 26 détenues sous forme nominative) lors du paiement du dividende pour le retrait de ce dispositif imposé par les autorités pour les banques.

Jean-Louis Dell'Oro - ©2019 BFM Bourse
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