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Lexique Boursier

Cash extraction

Stratégie utilisée sur les marchés financiers qui consiste à se prémunir contre un retournement de tendance tout en profitant d’une hausse éventuelle du titre. L’investisseur, en situation de plus-value latente sur les actions d’une société, prendra ainsi tout ou partie de ses bénéfices et restera positionné sur la valeur en achetant des call warrants, le solde des liquidités étant placé sur le marché monétaire. De la sorte, l’investisseur aura sécurisé une grande partie de ses plus-values, mais sera gagnant en cas de poursuite de la hausse. Par exemple, un investisseur détient 10 000 euros d’actions Vivendi. Grâce à l’effet de levier des warrants, il peut répliquer sa position en actions en achetant des call warrants sur Vivendi et en plaçant le reste de la somme issue de la vente des actions sur des produits monétaires. Il bénéficiera d’une exposition comparable, avec une mise plus faible. Si l’action support gagne 10 %, son gain en valeur sera identique à celui qu’il aurait réalisé en restant actionnaire de Vivendi.