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De bonne humeur hier en l'absence de repère macroéconomique tranchant, le marché parisien a porté le CAC 40 au-dessus des 7 100 points (-1,13% à 7 113 points), avec l'appui en particulier du luxe et de la tech. LVMH a gagné 1,55%, Dassault Systèmes 1,59% et Wordline 5,65%. La palme est revenue à Schneider Electric, leader incontesté de l'indice phare hier, en hausse de 8,26% en clôture, à 141,26 euros. L'équipementier électrique basse et moyenne tension, qui a organisé une journée investisseurs à Londres, a dévoilé des objectifs à moyen terme supérieurs aux attentes du marché.

Pour être complet sur le volet valeurs, hors indice vedette, Orpea a flambé de 43,7%, l'exploitant va pouvoir commencer sa restructuration alors que la justice a autorisé sa prise de contrôle par la CDC sans passer par une offre publique d'achat. Solutions 30 a rebondi de 14,3%. L'activité trimestrielle de la société luxembourgeoise spécialisée dans les prestations techniques pour les nouvelles technologies a encore une fois été portée par l'excellente dynamique au Benelux.

Ces bonnes dispositions du marché devraient être remises en cause dès ce vendredi, après les propos tenus hier par J Powell, le patron de la Fed, lors d'une table ronde intitulée « Les défis monétaires dans une économie mondiale » lors de la conférence annuelle de recherche Jacques Polak, à Washington DC. Le puissant argentier s'est prêté au jeu des questions réponses et n'a pu esquiver la question des taux dits "terminaux", à savoir l'atteinte dores et déjà, ou non, d'un pic sur les Fed Funds. Mr Powell a précisé que les membres de l'Institution n'était pas convaincus que les Fed Funds soient assez hauts pour lutter contre l'inflation. De quoi provoquer un nouveau sursaut sur le 10 ans américains, à proximité des 4,62%.

Au chapitre statistique jeudi, les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage étaient scrutées. Elles sont ressorties parfaitement en ligne avec les attentes, avec un niveau faible de 217 000 nouvelles unités.

De l'autre côté de l'Atlantique, la série haussière sur les indices actions est stoppée. Le Dow Jones a perdu 0,65% à 33 891, avec l'effet amortisseur de sa composition riche en bancaires. Le Nasdaq Composite, densément représenté en valeurs technologiques de croissance, a mécaniquement davantage souffert (-0,94% à 13 521 points). Le S&P500, indice élargi, a comme souvent joué les moyennes, en perdant 0,81% à 4 347 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,0660$. Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 76,00$.

A l'agenda ce vendredi, à suivre en priorité un discours de Mme Lagarde, Présidente de la BCE à 13h30 et l'indice de confiance du consommateur américain (U-Mich, données préliminaires) à 16h00.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

La situation technique sur le CAC 40 est assez lisible: l'indice est sorti par le bas le 25 septembre d'une figure en losange aplati (diamant), qui a fait basculer le marché dans le rouge. Deux pullbacks plus tard, c'était au tour du seuil symbolique des 7 000 points de subir la menace des cours, menace mise à exécution les 18, 19 et 20 octobre dans des volumes d'échanges croissants.

Après formation d'une figure de congestion à proximité des 6 800, la semaine passée aura été le théâtre d'une réaction technique significative, orchestrée et amplifiée par les valeurs qui avaient initialement été le plus malmenées. Cette énergie, précocement épuisée, devrait laisser place à un comblement rapide du gap du 02 novembre, juste sous le seuil clef des 7 000 points.

Attention à la possible formation sur cette dernière séance de la semaine d'une combinaison de bougie en harami baissier, qui viendrait casser l'élan.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario baissier est valable tant que l'indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 7200.00 points.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes