(BFM Bourse) - Nervosité palpable encore hier sur le marché d'actions françaises dont l'indice phare, le CAC 40, n'est pas parvenu à terminer la séance dans le vert (-0,28% à 6 664 points), sous la pression en particulier du secteur du luxe. Les opérateurs restent à l'affût des moindres nouveaux indices sur les intentions de la Fed pour les mois à venir.
Côté statistiques, les investisseurs ont pris connaissance du PIB allemand pour le 2e trimestre, ressorti légèrement meilleur qu'initialement estimé à +1,6% mais tous les regards sont désormais tournés vers la grand-messe annuelle de Jackson Hole qui se tiendra à partir de jeudi.
"Le rendez-vous de la semaine est donc donné lors du symposium de Jackson Hole (qui sera réalisé en visioconférence) de jeudi à samedi", insiste Vincent Boy, analyste de marché pour IG France. "Ce rendez-vous, lors duquel les banquiers centraux se retrouveront et discuteront des différentes politiques monétaires, devrait être l'occasion pour ces derniers d'éclaircir leur politiques et la BCE comme la Fed seront particulièrement suivis par les investisseurs."
"Jerome Powell pourrait préciser le calendrier de baisse des rachats d'actifs à venir, ce qui devrait conduire à une volatilité très importante sur les marchés financiers, qui restent fortement dépendants de la politique monétaire, américaine notamment", poursuit l'analyste.
Goldman Sachs vient pour sa part de relever les probabilités d'un début d'une réduction des achats d'actifs dès le mois de novembre de cette année.
En tout cas, "Les anticipations d’un « tapering » en 2022 sont de plus en plus fortes", pour Sébastien Galy, Stratégiste Macro Senior chez Nordea Asset Management. "Le cœur du problème ne réside pas nécessairement au moment où la courbe des bons du trésor américain connaît à nouveau une pentification… mais plutôt lorsque les anticipations d’un resserrement monétaire se traduisent par une segmentation des croyances des investisseurs, en fonction des styles d’investissement. En effet, lorsque le coût du risque augmente de manière significative, certains styles d’investissement, tels que l’univers des valeurs de croissance, sont susceptibles de voir l’hypothèse économique sur laquelle ils sont construits remise en question."
A signaler côté valeurs, outre les mouvements de reflux sur les poids lourds du luxe, l'annonce, par la biotech franco-autrichienne Valneva d'une demande d'autorisation de son vaccin -pour lequel elle vise une efficacité supérieure à 80%- au Royaume-Uni, permet au titre de gagner 4,81% à 13,52 euros.
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont grignoté quelques points mardi, à l'image du Dow Jones (+0,09% à 35 366 points) ou du Nasdaq Composite (+0,52% à 15 019 points). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a gagné 0,15% à 4 486 points.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1740$. Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 67.00$.
A l'agenda statistique ce mercredi, à suivre en particulier l'indice IFO du climat des affaires en Allemagne à 10h00, les commandes de biens durables aux États-Unis à 14h30, ainsi que les stocks américains de brut à 16h30.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
L'enchaînement d'un gap baissier le 16 août, puis d'un gap beaucoup plus ample le 19 août, laisse entendre que la formation de la jambe baissière de réajustement correctif n'est probablement pas terminée. Ou tout du moins que l'entrée dans une phase volatile, beaucoup moins linéaire et moins inconditionnellement acheteuse est actée. Ce qui n'empêche pas à court terme la probable formation d'une courte réaction technique de contestation, alimentée en grande partie par les dossiers du luxe, dont la pondération cumulée au sein du CAC avoisine, rappelons-le, les 25%. Avis positif à l'échelle de la séance à venir.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.
On prendra soin de noter qu'un franchissement des 6800.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 6590.00 points relancerait la pression vendeuse.
Le conseil BFM Bourse
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