(BFM Bourse) - L'indice phare tricolore, qui était parvenu à reprendre 1,7% la semaine dernière, débute celle-ci dans le rouge tandis que la saison des résultats va démarrer dans les prochains jours. Tandis que persistent de nombreuses incertitudes sur les perspectives économiques, les investisseurs seront plus attentifs que jamais au discours des entreprises.
La mise en place de nouvelles mesures de distanciation et de restrictions aux déplacements en Chine face à l'apparition d'une version BA.5 du variant Omicron a donné une tonalité aux premiers échanges boursiers en Europe lundi matin. Emboîtant le pas du Shanghai Composite (-1,5%), le CAC 40 a perdu jusqu'à plus de 2% à l'ouverture, mais le marché parisien a réduit ses pertes au fil de la matinée. Vers 12h00, l'indice s'établit à 5.991,03 points, soit un repli de 0,7% depuis la dernière clôture.
La semaine dernière, le CAC 40 est parvenu à remonter de 1,72% et le S&P 500 de 1,92% - une embellie conforme à la saisonnalité qui veut que la première quinzaine de juillet soit particulièrement porteuse pour les actions.
"Alors que les actions ont baissé, que les spreads de crédit se sont élargis et que les rendements mondiaux [des obligations NDLR, ce rendement augmentant à mesure que le prix baisse] ont augmenté au cours du premier semestre, ce n'était qu'une question de temps avant que les conditions ne se resserrent suffisamment pour ralentir la croissance au point nécessaire pour compenser l'inflation. Sans surprise, presque tous les observateurs du marché annoncent désormais une récession et une baisse des bénéfices des entreprises. Cependant, les investisseurs se posent la question de savoir quel niveau d'inflation, de resserrement et de ralentissement est déjà intégré dans les cours et si cela est suffisant", mentionne Robert Surgent, gérant senior chez Neuberger Berman. Pour la première fois depuis le début de l'année, le spécialiste pense que cela pourrait bien être le cas... En tout cas "si la prudence est de mise au cours du prochain trimestre, nous ne pensons pas qu'il soit judicieux d'être plus pessimiste à l'égard des marchés qu'il y a six mois", indique Robert Surgent.
La teneur du discours des dirigeants d'entreprises vis-à-vis de leurs objectifs 2022 sera évidemment déterminante pour vérifier si le recul des cours au premier semestre reflète suffisamment les difficultés liées à l'inflation, ou si au contraire une contraction des bénéfices nécessite un ajustement supplémentaire vers le bas. Cette semaine donnera le coup d'envoi des publications au terme du premier semestre. Une première salve en provenance des Etats-Unis est attendue avec PepsiCo dès mardi ou Delta Air Lines mercredi, suivis par JPMorgan et Morgan Stanley jeudi puis BlackRock, Citigroup et Wells Fargo vendredi. Au chapitre macro-économique, la publication des premières données d'inflation pour le mois de juin aux USA, mercredi, constitue le rendez-vous phare de la semaine.
Pour l'heure, l'animation fait quelque peu défaut sur le marché parisien avec des volumes limités, comme c'était déjà le cas vendredi. Longtemps incertain, STMicroelectronics engrange 0,8% à la mi-journée alors le groupe annonce en grande pompe le projet de construction d'une nouvelle usine, commune avec le groupe américain GlobalFoundries, sur son site de Crolles.
Avec +0,25%, Sanofi figure également parmi les quelques représentants du CAC 40 dans le vert à la suite du succès d'une étude clinique sur le fitusiran, molécule contre l'hémophilie acquise auprès d'Alnylam en 2018.
Parmi les petites capitalisations, Hoffmann Green Cement se signale par le rachat du groupe périgourdin ABC Broyage, ce qui lui permet d'internaliser le traitement de ses matières premières. Cette toute première acquisition effectuée par l'entreprise est bien perçue des investisseurs, puisque l'action Hoffmann Green Cement gagne 2,4%.
Sur le marché des changes, l'euro repart en direction du plancher de plus de vingt ans touché la semaine dernière sous 1,01 dollar, à 1,0108 dollar (-0,79%). Les tarifs pétroliers corrigent à nouveau lourdement à 104,90 dollars (-1,98%) le baril de Brent et 102,31 dollars (-2,35%) pour le WTI.