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Le CAC 40 a confirmé et amplifié ses bonnes dispositions mercredi, prenant un peu plus de 2%, sur fond d'espoir de désescalade au Moyen-Orient.

Donald Trump a déclaré mercredi à Reuters que les États-Unis allaient "quitter l'Iran assez rapidement" tout en se réservant la possibilité d'effectuer ensuite des "frappes ponctuelles" si nécessaire.

Il a aussi indiqué que l'Iran avait réclamé un cessez-le-feu aux États-Unis et que ces derniers l'examineraient une fois que le détroit d'Ormuz serait pleinement rouvert à la navigation, un précédent message sur Truth Social, son porte-voix favori. L'Iran dément ces informations que le pays qualifie de fausses et infondées, selon un porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères.

Détente sur les taux, rebond des marchés d'actions et de l'Euro / Dollar: Mr Market veut croire à une sortie rapide, mais pas trop précipitée, de la guerre américaine en Iran. Mais les prix du brut, eux, repartent fortement à la hausse, en raison de l'abandon de l'objectif du déblocage du détroit d'Ormuz. Il s'ouvrira "naturellement", selon le Président américain qui s'exprimait cette nuit...

Un rebond qui s'appuie sur des bases techniques certes, avec un effet élastique important, mais aussi sur la résilience de l'économie américaine avec 3 cibles dépassées pour autant de statistiques importantes entre mardi et mercredi: l'indice de confiance du consommateur au sens du Conference Board, l'enquête du cabinet en RH ADP sur l'emploi, et les ventes au détail. On suivra ce jeudi la publication des inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage outre Atlantique.

Gardons toutefois raison, et la tête froide, tant le patron de la Maison Blanche s'est montré versatile depuis le début du conflit, semblant n'avoir aucun cap clair, alternant les vociférations et menaces, les confirmations d'avancées dans de pseudo négociations, et autres insultes.

Côté valeurs, lanterne rouge du CAC 40, Totalenergies a lâché 4,1% dans le sillage du recul des cours pétroliers. Essilorluxottica a reculé de 2,2%, plombé par des informations de l'agence Bloomberg, qui rapporte des bruits de couloir de salles de marché selon lesquels la direction du groupe franco-italien aurait eu un discours prudent lors d'un pre-close call. Les banques ont quant à elles été embarquées dans le rebond, avec Société Générale (+6,8%) qui a mené la danse, suivi de BNP Paribas (+5,4%). Arcelormitall a bien progressé (+6,6%) tout comme Thales qui a également été bien orienté (+5,7%). Engie a progressé de 2,5% alors que JPMorgan a relevé son conseil à "surpondérer" sur l'action.

Hors CAC 40, la baisse des cours du pétrole et la perspective de la fin du conflit propulsent Air France-KLM qui a bondi de 8,9%. La facture carburant constitue le plus important poste de dépenses des compagnies aériennes en termes de coûts d'exploitation.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance de mercredi en hausse, prolongeant leur vive réaction de la veille, à l'image du Dow Jones (+0,48%) et du Nasdaq Composite (+1,16%). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a gagné 0,72% à 6 575 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin

> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1530$.

> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 105,17$.

> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,38%.

Le spread France / Allemagne, écart entre l'obligation souveraine française et son homologue référente allemande à 10 ans, vaut 71,1 points de base.

> Quant au VIX, il valait 24,54 à la dernière clôture du S&P500.

A l'agenda macroéconomique ce mercredi, à suivre en priorité les résultats de l'enquête du cabinet ADP sur l'emploi américain à 14h15 et les ventes au détail à 14h30.

A noter que Paris étant passée à son tour en horaires d'été, Wall Street rouvre à 15h30.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Après un deuxième gap très ample en autant de séances, l'indice phare français a tracé une bougie en marubozu noir d'école mardi 03 mars. Les dégagements se sont construits tout au long de la séance, marquant une mobilisation continue du camp vendeur. Au point de retracer en deux séances seulement les gains engrangés en deux mois. De qui corroborer l'adage boursier qui stipule que "la Bourse monte en prenant l'escalier et descend par l'ascenseur".

Les 8 000 points symboliques ont cédé vendredi 06 mars, et cette rupture est pleinement validée sur gap le lundi 09 mars. Le pullback consécutif a valeur de confirmation. On notera la clôture exactement sur les points bas de séance vendredi 20 mars et la relative faiblesse des volumes sur le rebond en semaine 13, ne donnant que très peu de confiance dans la configuration graphique et technique de l'indice phare à court terme, qui s'oriente vers une troisième (et ultime ?) accélération baissière depuis le début de la guerre en Iran.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario baissier est valable tant que l'indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 8645.00 points.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes