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Précisons tout d'abord qu'en dépit du caractère férié de ce jeudi de l'Ascension, la Bourse de Paris est ouverte, dans des conditions habituelles d'horaires et de cotations. Attendons nous toutefois à un niveau d'activité mesuré. L'indice CAC 40 est parvenu à s'extirper en territoire positif avec l'appui de STMIcro qui a frôlé les 10% de hausse. Côté macro, de nouveaux signaux inflationnistes aux Etats-Unis sont venus rendre l'équation difficile à K Warsh, nouveau nommé quasi officiellement à la tête de la Fed.
Les prix à la production, attendus en hausse de 0,5% ont surpris les marchés, progressant de 1,4% en avril, après 0,7% en mars. Il s'agit de la progression la plus importante depuis mars 2022, et le début de la guerre en Ukraine. En rythme annuel, la progression des prix à la production est de 6%, alors que le consensus attendait une hausse de 4,9%.
Surpris par une inflation supérieure aux attentes, les taux d'intérêt des emprunts de l’État américain à échéance 10 ans ont grimpé, atteignant ainsi 4,48%, un plus haut depuis juillet 2025.
La publication, la veille, des prix à la consommation aux États-Unis pour le mois d'avril jetait un froid sur les marchés, L'inflation aux États-Unis a en effet progressé plus que prévu, de 3,8% sur un an en avril, contre un consensus à 3,7% et après 3,3% au mois de mars, selon l'indice des prix à la consommation CPI. Il s'agit de son plus haut niveau depuis mai 2023.
"La hausse de l’inflation américaine en mars et en avril, c’est-à-dire depuis le début de la guerre en Iran, s’explique pour plus des trois quarts par l’accélération des prix de l’énergie", avait indiqué mardi Bastien Drut, responsable Stratégie et Analyse chez CPRAM.
"Les contrats à terme sur les taux de la Fed intègrent désormais une probabilité supérieure à 50 % d’une hausse de taux d’ici mars 2027. Si de nouvelles hausses de taux restent possibles dans l’hypothèse où les pressions inflationnistes continueraient de s’intensifier, une éventuelle désescalade du conflit au Moyen-Orient ainsi que la relative faiblesse du marché du travail devraient conduire la Fed à maintenir ses taux inchangés à court terme. À ce stade, nous estimons néanmoins que des baisses de taux demeurent plus probables que des hausses en 2027", a commenté Josh Jamner, Senior investment strategy analyst chez ClearBridge Investments (filiale de Franklin Templeton) dans la foulée de la publication.
Les investisseurs suivent, en toile de fond, l'actualité géopolitique alors que la guerre en Iran figure naturellement au menu du sommet entre Washington et Pékin, tout comme le commerce de semi-conducteurs et la situation à Taïwan. En visite à Pékin, Donald Trump souhaite que la Chine joue un rôle auprès de l'Iran pour négocier une sortie de crise. Malgré une trêve signée le 17 avril dernier, Israël continue ses frappes au Liban. Hier, le ministère de la Santé libanais a recensé au moins 22 mort.
Les valeurs du secteur de la technologie ont bien rebondi après leur coup de mou de mardi. A Paris, STMicroelectronics a gagné 9,8%, Soitec a repris 7,7% mais c'est Vallourec qui termine en tête du SBF 120 ce mercredi soir, avec un gain de 12,2% après une publication trimestrielle jugée solide par les investisseurs.
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé en ordre dispersé, le Dow Jones se contractant de 0,14% et le Nasdaq Composite gagnant 1,20%. Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque, a grappillé 0,58% à 7 444 points.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin
> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1730$.
> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 101$.
> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,45%.
> Quant au VIX, il valait 18,38 à la dernière clôture du S&P500.
A l'agenda macroéconomique ce jeudi, à suivre en priorité les ventes au détail et les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage outre Atlantique à 14h30.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Sur gap, dans une accélération des volumes et sur bougie remarquable au corps très allongé, l'indice parisien a fortement rebondi mercredi 06 mai, renforçant à ce stade le caractère de support du seuil psychologique des 8 000 points. La configuration reste à ce stade très versatile, et l'ensemble de ces gains est désormais retracé. C'est d'ailleurs sur gap symétrique, le 08 mai, que l'indice s'est vivement retourné. Un nouveau test des 8 000 points est à ce stade en cours.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.
On prendra soin de noter qu'un franchissement des 8362.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 7940.00 points relancerait la pression vendeuse.
Le conseil BFM Bourse
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