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Nouveau record historique mercredi à la Bourse de Paris où l'indice phare, le CAC 40, a progressé de 0,47% à 8 559 points, dans l'attente de la publication trimestrielle d'NVidia (après la clôture de Wall Street). Cette copie, très attendu car elle a valeur de baromètre de la santé de la mégatendance de l'IA, a finalement... battu toutes les attentes ! Et ce grâce en particulier au débouché des "datacenters".
Les opérateurs continuent de digérer avec une facilité déconcertante le dernier épisode en date sur la question des droits de douane imposés par Washington à ses principaux "partenaires" commerciaux. A savoir le camouflet subi par Donald Trump sur le caractère jugé illégal, par la Cour Suprême, des droits de douane dits "réciproques".
"Le taux moyen théorique des droits de douane US devrait baisser, passant de 17% à environ 13%", calcule Sébastien GRASSET, Directeur des Gestions d'Auris Gestion.
"Initialement en territoire négatif plus tôt dans la séance, les marchés US ont rebondi après la décision de la SCOTUS portés par la perspective d'une baisse des coûts d'importation et l'effet positif des possibles remboursements massifs de droits de douane pour de nombreuses entreprises. La réaction reste néanmoins prudente, faute de visibilité sur les remboursements potentiels, sur le sort des accords bilatéraux passés pour plaire à Tariff Man (cas notamment du Japon ou de l'UE) ou encore sur les nouveaux tarifs annoncés par l'administration Trump."
Si l'appétit pour le risque sur les actions reste ferme, et la volatilité implicite faible au sens du VIX qui passe sous les 20, la situation géopolitique n'en demeure pas moins un sujet d'attention majeur dans les salles des marchés. L'attention est "portée sur les tensions croissantes entre les États-Unis et l'Iran. Là encore, cela n'avait rien de surprenant. Ces risques étaient clairement signalés depuis un certain temps déjà".
"D'un point de vue investissement, nous pensons que les événements géopolitiques doivent toujours être évalués à travers leur incidence réelle sur la croissance mondiale ou les mesures prises par les banques centrales, en particulier la Fed. L'Iran est une économie relativement modeste qui produit environ 3 à 4 % de l'offre mondiale de pétrole, dont la majeure partie est exportée vers la Chine", tient à relativiser Brian Levitt, Chief Global Market Strategist et Head of Strategy & Insights d'Invesco.
Au chapitre statistique mercredi, mercredi, les données finales des prix à la consommation en Zone Euro ne se sont pas écartées d'un iota des premières estimations, à +2,2% en rythme annualisé, hors éléments volatils (alimentation, énergie, alcool et tabac).
Côté valeurs, Ipsos qui a gagné 7,4% alors que la société a indiqué s'attendre à revenir sur une croissance moins modeste en 2026. Seb a grimpé de 4,9% après avoir annoncé un important plan de réductions de coûts qui se traduira par 2.100 suppressions de postes. OPmobility (+4%), pour sa part, a livré des résultats 2025 supérieurs aux attentes. Bic a lâché 7,5% après avoir prévenu que 2026 serait un exercice de transition. Pernod Ricard (-7,9%) et Rémy Cointreau (-5,9%) ont tous deux pâti d'un lecture croisée négative des annonces de leur concurrent Diageo qui a plongé de près de 15% à Londres. Le groupe britannique de spiritueux a abaissé ses perspectives et réduit sensiblement le taux de distribution de son dividende.
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance de mercredi dans le vert, à l'image du Dow Jones (+0,63%) mais surtout du Nasdaq Composite (+1,26%). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a gagné 0,81%, à un peu plus de 50 points de barre symbolique des 7 000 points.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin
> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1760$.
> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 66,70$.
> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,04%.
Le spread France / Allemagne, écart entre l'obligation souveraine française et son homologue référente allemande à 10 ans, vaut 60 points de base.
> Quant au VIX, il valait 21,01 à la dernière clôture du S&P500.
A l'agenda macroéconomique ce jeudi, à suivre en priorité les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage outre Atlantique à 14h30.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
La volatilité historique s'intensifie, provoquant un élargissement notable des bandes de Bollinger, comme nous l'avions connu au tournant du mois d'octobre. L'indice a repris contact avec la borne haute jeudi 12/02, avant d'inverser la vapeur en séance. Sur des zéniths certes, mais sans sérénité. La bougie en harami du 19/02 est venu le rappeler froidement. Alors que la séance du 20 février aura fait basculer formellement le RSI (14) en zone de surachat.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.
On prendra soin de noter qu'un franchissement des 8800.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 8260.00 points relancerait la pression vendeuse.
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