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L'indice CAC 40 est resté sagement sous une zone de résistance constituée par les sommets absolus, hier, à la veille du verdict de l'agence Moody's sur la note française.

"Il est bon de rappeler que chez Moody's, la France bénéficie de la note Aa3 assortie d'une perspective « stable ». Dans un rythme progressif d'ajustement, une agence de notation abaisse d'abord la perspective, la faisant passer de « stable » à « négative », puis dans un second temps, décide de dégrader la note si aucune amélioration des perspectives n'est constatée", rappelle Alexandre Baradez, responsable de l'analyse marchés chez IG France.

Jusqu'ici, les "sanctions" des agences de notation ont davantage pesé sur la monnaie unique que sur les actions, le CAC se payant même le luxe d'inscrire de nouveaux sommets historiques.

"Mais vendredi, Moody's pourrait parfaitement décider de sauter l'étape de l'abaissement de la perspective et passer directement à la dégradation de la note. En effet, une agence de notation peut abaisser une note de crédit sans modifier les perspectives au préalable. S&P, Moody's ou Fitch peuvent abaisser une note en raison d'événements soudains (comme des difficultés financières, des changements de politique ou des chocs de marché) sans ajuster au préalable les perspectives."

Côté politique internationale la séance a été marquée par la confirmation (mais pas tout de suite !) d'une rencontre entre Xi Jinping et Donald Trump la semaine prochaine mais aussi par de nouvelles sanctions américaines à l'encontre de deux entreprises pétrolières russes, à savoir Rosneft et Lukoil, avec notamment un gel de leurs actifs aux États-Unis et l'interdiction pour des entreprises américaines de commercer avec elles.

"Il s'agit des premières sanctions américaines importantes contre la Russie introduites depuis le retour de Trump à la Maison Blanche en janvier et elles marquent un changement radical de ton par rapport à la semaine dernière, lorsque les deux parties avaient évoqué une possible rencontre à Budapest entre Trump et Poutine" pour évoquer le dossier ukrainien, souligne Deutsche Bank.

Côté valeurs, le marché a surtout décortiqué une ribambelle de publications. Si Kering (+8,4%) a encore bondi, après avoir livré une activité moins mauvaise qu'attendue au troisième trimestre, Dassault Systèmes (-12,8%), STMicroelectronics (-13,61%) et dans une moindre mesure Carrefour (-3,8%) ont tous les trois déçu. Valeo (+8%) a de son côté convaincu.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance dans le vert, à l'image du Dow Jones (+0,31%) et du Nasdaq Composite (+0,89%). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a gagné 0,58% à 6 738 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin

> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1600$.

> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 61,50$.

> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 3,99%.

> Quant au VIX, il valait 17,30 à la dernière clôture du S&P500.

A l'agenda macroéconomique ce vendredi, à suivre en priorité les baromètres PMI pour les services et l'industrie en Zone Euro à 10h00 et les prix à la consommation outre Atlantique à 14h30. Des statistiques d'inflation qui sortent avec un retard énorme, en raison des effectifs réduits mécaniquement et drastiquement par le shutdown.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Les 8 260 points constituent formellement une résistance, qui ne deviendrait support qu'en cas de franchissement ample, rapide et dans de puissants volumes, le tout dans une fédération sectorielle importante. La dernière séance de la semaine seront donc essentiels sur le plan technique. En cas de forte volatilité, elle pourrait déterminer l'essentiel de l'allure de la bougie hebdomadaire.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 8260.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 7940.00 points relancerait la pression vendeuse.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes