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CAC 40

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CAC 40 : Navigation du CAC dans une zone critique

mercredi 30 janvier 2019 à 08h36

(BFM Bourse) - Porté en particulier par les valeurs défensives, le marché parisien est parvenu à dépasser largement la zone des 4 900 points mardi (+0,81% à 4 928 points), pour se rapprocher un peu plus d'une zone de danger (voir plus bas). Le marché va rester tendu, avec le regain de tensions sur les sites commerciaux entre Washington et Pékin, et les frustrations générées par l'éloignement de la date butoir pour une Brexit effectif.

Concernant la guerre commerciale sino-américaine, ce mercredi et demain, le vice-Premier ministre chinois Liu He sera aux Etats-Unis, pour débuter un nouveau round de négociations commerciales et douanières bilatérales avec le Département américain du Commerce. Et malgré les éléments de langage toujours aussi diplomates employés par les différents négociateurs, les signaux à court terme ne sont guère encourageants, surtout depuis que l'Administration Trump ne boude pas son plaisir à "mettre en scène" l'accusation formelle de l'équipementier télécom Huawei, soupçonné d'avoir violé l'embargo sur l'Iran. L'accusation de vol de propriété intellectuelle à T-Mobile est également mise en avant. Une reprise des négociations sous haute tension est donc attendue.

A suivre ce mercredi l'issue d'une nouvelle réunion de politique monétaire de la Fed (Federal Reserve). La puissante Institution dirigée par J. Powell ne devrait pas, sauf énorme surprise, agir directement sur les taux fédéraux. Les éléments de langage employés en conférence de presse seront néanmoins scrutés à la loupe. L'enjeu est de savoir dans quelle mesure la Fed est prête à assouplir son discours face au ralentissement anticipée de la croissance mondiale.

Au chapitre macroéconomique, les investisseurs ont pris connaissance mardi du très suivi indice de confiance des consommateurs américains, au sens du Conference Board. L'organisation a publié un indicateur en nette baisse à 120,2, largement sous le consensus (125,0).

Côté valeurs, comme vu en préambule, les "défensives" étaient à l'honneur, à l'image de SES (+2,84% à 18,11 euros), Pernod-Ricard (+1,31% à 142,85 euros), Sanofi (+1,76% à 74,61 euros), ou encore l'Oréal (+2,34% à 205,90 euros).

A l'inverse, le secteur équipements automobiles, particulièrement exposé à la Chine, a souffert du regain de tensions entre Pékin et Washington, à l'image de Faurecia (-3,47% à 37,56 euros), Valeo (-2,83% à 26,42 euros), ou encore Plastic Omnium (-1,40% à 23,98 euros). Michelin a terminé sur une note de parfaite stabilité, à 94,14 euros.

Scor (-11,41% à 36,48 euros) a plongé, après l'annonce, en cours de séance que le projet de rachat par Covea n'était plus d'actualité...

Innate Pharma (+3,06% à 6,73 euros) a terminé nettement dans le vert, malgré un tassement de ses gains en cours de séance (points hauts à 7,375 euros), sur un potentiel examen accéléré d'une molécule anti-cancer.

Le bioplasturigste Carbios (+6,91% à 6,03 euros) et sa filiale Carbiolice ont signé un accord de co-développement avec le leader mondial de la production d'enzymes, qui produira à l'échelle industrielle l'enzyme propriétaire développé par Carbios.

A suivre dès l'ouverture LVMH, après la publication hier après-Bourse d'un nouveau cru exceptionnel.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions on terminé en "ordre dispersé", le Dow Jones parvenant à grappiller mardi 0,21% à 24 579 points, et le Nasdaq Composite, à forte "coloration" technologique, perdant 0,81% à 7 028 points, sur des craintes de détérioration dans les négociations commerciales sino-américaines. Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a perdu 0,15% à 2 640 points. A noter qu'Apple a rassuré la communauté financière avec la publication de ses résultats du quatrième trimestre 2018.

Un point sur les autres classes d’actifs à risque : vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traite à un niveau proche des 1.1430$. Le baril de WTI, un baromètre de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, s’échangeait autour de 53.30$.

Sur le plan macroéconomique ce mercredi, à suivre en priorité l'issue de la réunion de politique monétaire de la Fed à 20h00. Plus tôt dans la journée côté américains seront dévoilés les résultats de l'enquête du cabinet privé en ressources humaines ADP sur l'emploi (14h15), les ventes de logements en cours (16h00) et les stocks de pétrole (16h30). De ce côté-ci de l'Atlantique, à suivre en données préliminaires, l'indice des prix à la consommation en France à 08h45, la première estimation du PIB espagnol à 09h00, les créations / suppressions d'emploi en Allemagne à 09h55, ainsi que le taux de chômage et la première estimation du PIB européenne (Zone Euro) à 11h00.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

La navigation entre les gaps des 14 décembre et 5 décembre, sous le seuil hautement symbolique des 5 000 points, s'est effectivement soldée par un retournement baissier mardi, qui ne correspond ni plus ni moins qu'à un retour à la tendance initiale.

La hausse timide de mercredi a été soutenue essentiellement par les valeurs défensives: elle ne marque donc pas un réel retour de l'appétit pour le risque.

L'indice, à l'approche du seuil des 5 000 points, sous le gap ample du 05 décembre, est donc entré dans une zone critique.

Un retournement baissier doit encore, à ce stade, être confirmée. Notamment par une bougie remarquable en données hebdomadaires - nous en aurons une idée plus précise dès demain -, et naturellement, par la dynamique relative des volumes de transactions.

Avis neutre à l'échelle de la séance à venir, avec épuisement progressif du courant acheteur.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 5000.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 4730.00 points relancerait la pression vendeuse.

Idée d'investissement
avec Société Générale
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Le conseilLogo TradingSat

CAC 40
Neutre
Résistance(s) :
5000.00 / 5081.00 / 5205.00
Support(s) :
4730.00 / 4555.00 / 4473.00

Graphique en données horaires

CAC 40 : Navigation du CAC dans une zone critique (©ProRealTime.com)

Graphique en données quotidiennes

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