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CAC 40

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CAC 40 : Les nuages gris s'amoncellent de nouveau

vendredi 9 novembre 2018 à 08h33

(BFM Bourse) - Alors que les résultats des élections de mi-mandat aux Etats-Unis sont désormais digérés, les marchés d'actions, de part et d'autre de l'Atlantique, sont de nouveaux en quête de catalyseurs haussiers. Dans cette attente, l'appétit pour le risque ne se confirme pas. L'indice CAC 40 perdu 0,13% à 5 131 points dans des volumes timides jeudi. Un résultat influencé par le manque d'allant de Wall Street, dans le sillage du reflux des cours du brut.

Les marchés étaient par ailleurs concentrés sur la réunion de politique monétaire de la Fed, l'avant-dernière d'une année cruciale. Les déclarations sans aucune surprise de la Réserve Fédérale étayent clairement l'idée largement répandue selon laquelle l'Institution monétaire procédera à un nouveau tour de vis monétaire, par action directe sur les taux, le mois prochain. Ce qui porterait à quatre le nombre de hausse des taux fédéraux sur la seule année 2018.

Enfin, l'épineux dossier de la guerre commerciale sino-américaine va provoquer un regain progressif de tension dans les salles des marchés. L'administration américaine, va recevoir ce vendredi, des hauts responsables chinois, à trois semaines d'une rencontre cruciale entre Trump et son homologie chinois, Xi Jinping. De quoi jauger du niveau de détente dans les relations entre les deux superpuissances commerciales. Depuis que le Président américain a indiqué jeudi dernier avoir eu "une très bonne conversation" avec son homologue Xi Jinping. Une expression aussi vague que simpliste, qui avait néanmoins suffit à encourager un retour sur un certain nombre de dossiers stratégiques, notamment du côté des semi-conducteurs.

Au chapitre macroéconomique, les opérateurs ont pris connaissance des inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage aux Etats-Unis, pour la semaine du 29 octobre au 4 novembre, qui sont ressorties exactement en ligne avec les attentes des analystes, stables à 241 000 unités. Par ailleurs, le déficit de la balance commerciale française sur le mois de septembre, stable, était de nature plutôt rassurant, alors que le consensus était largement moins optimiste.

Côté valeurs, Sodexo a gagné 5,58% à 92,74 euros, les investisseurs saluant l'engagement du groupe à relever sa croissance pour l'exercice commencé en mars, tandis que le spécialiste français de la restauration collective et des titres prépayés a finalement atteint ses objectifs en 2017-2018, exercice marqué par les difficultés rencontrées en Amérique du Nord.

Société Générale (+2,14% à 33,87 euros) était entouré dans le sillage de résultats très convaincants au troisième trimestre.

Europcar (+3,78% à 8,38 euros) a fait part d'une progression de son chiffre d'affaires et de ses marges au troisième trimestre. Son bénéfice net bondit quant à lui de 42% à 148 millions d'euros et son titre décolle.

Legrand a perdu 4,17% à 55,60 euros, après un déclin inattendu de l'activité en France au 3e trimestre à cause d'un phénomène de déstockage, ce qui a grevé le résultat de la période.

Spie (+5,78% à 14,27 euros) reprend de la hauteur à la faveur d'une publication trimestrielle de résultats jugés solides par les analystes. Le groupe de services techniques aux entreprises a confirmé ses objectifs pour 2018.

Freiné dans son élan par la baisse des cours du brut, Wall Street a connu une séance terne jeudi, le Dow Jones parvenant à clôturer symboliquement dans le vert (+0,04% à 26 191 points) et le Nasdaq Composite abandonnant 0,53% à 7 530 points. Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a perdu 0,25% à 2 806 points.

Un point sur les autres classes d’actifs à risque : vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traite à un niveau proche des 1,1340$. Le baril de WTI, un baromètre de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, s’échangeait autour de 60,60$.

Sur le plan macroéconomique ce vendredi, à suivre la production industrielle française à 08h45, le PIB et la production industrielle au Royaume-Uni à 10h30, et pour les Etats-Unis: l'indice des prix à la production à 14h30, les données finales des stocks des grossistes à 15h00, et les données préliminaires du sentiment du consommateur et des prévisions d'inflation (Université du Michigan) à 16h00. Pour prendre connaissance des principaux rendez-vous statistiques de la semaine prochaine, rendez-vous ici.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Les nuages s'amoncellent déjà de nouveau sur l'indice phare français, qui ne montre pour l'heure aucune disposition à vouloir s'engager au-delà des 5 200 points, barre technique au-dessus de la laquelle un retournement haussier durable serait validé, sous réserve naturellement d'une confirmation par les sacro-saints volumes de transactions.

Dans l'immédiat, un retour rapide sur une zone de cours proche des 5 080 points est envisagé. Un passage en deçà, sous réserve de confirmation en clôture, appuierait l'idée d'un comblement rapide du gap haussier du 31 octobre, dont la borne basse est proche du seuil symbolique des 5 000 points.

Avis négatif proposé à l'échelle de la séance à venir.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario baissier est valable tant que l'indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 5205.00 points.

Idée d'investissement
avec Société Générale
Si vous souhaitez miser sur notre scénario, le Warrant Société Générale V369S est adapté.

Le conseilLogo TradingSat

CAC 40
Négatif
Résistance(s) :
5205.00 / 5445.00 / 5560.00
Support(s) :
5081.00 / 4930.00 / 4806.00

Graphique en données horaires

CAC 40 : Les nuages gris s'amoncellent de nouveau (©ProRealTime.com)

Graphique en données quotidiennes

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