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CAC 40

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Cac 40 : La brusque remontée des taux inquiète les marchés et bouscule la Bourse de Paris

vendredi 26 février 2021 à 14h15
Le CAC cède du terrain face aux craintes inflationnistes

(BFM Bourse) - Le CAC 40 recule nettement vendredi à la mi-journée dans le sillage du vif reflux de Wall Street et du plongeon des indices asiatique, toujours sur fond d'inquiétudes au sujet de la hausse des rendements obligataires.

Dans un marché rendu nerveux par la poursuite de la remontée des rendements souverains malgré les déclarations de Jerome Powell et Christine Lagarde, le CAC 40 lâche 1,12% peu avant 13h à 5.727 points. Après avoir viré au rouge à la clôture jeudi (-0,24%), le marché parisien accélère ses pertes dans le sillage de la chute des indices asiatiques (-4% pour le Nikkei à Tokyo, -3,6% pour le Hang Seng à Tokyo), eux-mêmes plombés par le repli spectaculaire du Nasdaq (-3,6%) et des autres indices new-yorkais la veille (-1,7% pour le Dow, -2,4%).

Au cœur des préoccupations des marchés: le franchissement de la résistance des 1.5% pour les obligations souveraines à 10 ans des Etats-Unis. "Certains y voient le début d’une correction des marchés en craignant que la progression des rendements des obligations d’États pousse les investisseurs à se détourner des actions (au profit des obligations, NDLR)" explique John Plassard, directeur des investissements chez Mirabaud.

L'OAT français repasse à 0%

Ce taux d'emprunt à dix ans, très surveillé par les investisseurs, est le reflet des anticipations d'inflation du marché, qui scrute tout risque de flambée des prix susceptible d'entraîner un durcissement de la généreuse politique monétaire américaine. "Même les investisseurs les plus optimistes se demandent si l'inflation est vraiment sous contrôle", commente Ipek Ozkardeskaya, analyste pour Swissquote Bank.

Le patron de la Fed Jerome Powell a pourtant tenu cette semaine des propos très rassurants, affirmant que l'inflation ne retrouverait pas avant trois ans des niveaux autour de 2%. La BCE en a remis une couche ce matin, indiquant qu'elle devra augmenter ses soutiens à l'économie en cas de trop forte hausse des taux d'intérêts, des propos de nature à rassurer les investisseurs. Ces derniers ne sont visiblement pas tout à fait apaisés puisque le taux américain à 10 ans reste au-dessus de 1,5% tandis que l'OAT français évolue encore autour de 0%, un niveau plus observé depuis juin. Dans le même temps, le taux d'emprunt d'Etat britannique à 10 ans touche un nouveau sommet depuis juillet 2019, à 0,8%.

Teleperformance brille une nouvelle fois

Du côté des valeurs, la cote tricolore reste animée par son lot de publications quotidiennes. Les résultats de Teleperformance sont (une nouvelle fois) applaudis par le marché (+6,5%), le spécialiste de la relation client étant parvenu à faire croître de 11,6% ses revenus organiques en 2020, soit nettement mieux que ce qu'il avait annoncé à l'issue du premier semestre. Après la très forte chute d'activité du deuxième trimestre, liée aux mesures de restriction, le géant des matériaux Saint-Gobain a fini l'année en trombe, ce qui a permis à son bénéfice net courant (hors exceptionnels) d'atteindre un niveau record au deuxième semestre à 1,2 milliard d'euros (+23% sur un an). Le titre prend 3%.

Engie a en revanche vu ses comptes plonger dans le rouge en 2020 (perte nette de 1,5 milliard d'euros) sous le coup d'une dépréciation de 2,9 milliards d'euros annoncée vendredi sur ses actifs nucléaires en Belgique, en raison de l'abandon prévu de cette énergie dans le royaume, et lâche 2,3% à la mi-journée. Danone perd également 2,3% alors que les fonds activistes réclament désormais clairement la tête d'Emmanuel Faber.

Au rayon énergie, les cours pétroliers refluent sous l'effet, notamment, des spéculations sur une possible augmentation de l'offre après les plus hauts de 13 mois atteints cette semaine par les principales références de brut. Peu avant 14h, le baril de Brent cède 1,62% à 65,96 dollars et celui de WTI recule de 1,92% à 62,31 dollars. Sur le Forex, le billet vert s'apprécie après être tombé la veille à un creux depuis le 8 janvier et la monnaie unique lâche 0,51% à 1,2120 dollar.

Quentin Soubranne - ©2021 BFM Bourse
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