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CAC 40

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Cac 40 : De nouveau inquiet des retombées économiques de la pandémie, le CAC pique du nez

mardi 27 octobre 2020 à 18h15
Le CAC poursuit sa chute

(BFM Bourse) - À un point près, le CAC 40 bouclait la séance à un plus bas (en clôture) depuis le 29 mai dernier. L'échantillon principal du marché parisien lâche encore du lest (-1,77%) face aux menaces, qui se précisent, d'un nouveau reconfinement.

Tourmentée par les récentes évolutions sur le plan sanitaire, la Bourse de Paris se montre incapable d'arrêter, ni même de freiner, sa chute. Au lendemain d'un recul de 1,9%, le CAC 40 abandonne 1,77% supplémentaires mardi pour boucler la séance à 3.730,66 points, au plus bas depuis le 25 septembre dernier. L'échantillon principal avait alors bouclé la séance à 3.729,66 points et n'était jamais aussi bas, en clôture, depuis le 29 mai dernier. C'est dire les craintes qui agitent actuellement les opérateurs.

Et si ces derniers auraient pu choisir de temporiser "à quelques heures de la publication des résultats de Microsoft, à deux jours de celles de Facebook, Amazon, Alphabet et Apple, de la réunion de la BCE et de la publication de la croissance américaine pour le 3ème trimestre, à 3 jours de la publication de la croissance européenne pour le 3ème trimestre et finalement à exactement une semaine des élections présidentielles" énumère le directeur des investissements chez Mirbaud John Plassard, la propagation incontrôlée de la pandémie leur fait visiblement craindre le pire.

"Nous entrons dans une période de marché où l'aversion au risque pourrait être plus importante et se traduire a minima par une hausse de la volatilité", expliquent les analystes chez Saxo Banque. En témoigne l'envolée de près de 18% lundi de "l'indice de la peur", le VIX (pour "Volatiltily Index"), à un plus haut depuis le 3 septembre dernier.

"S'attendre à des décisions difficiles"

Confronté à la montée brutale de la deuxième vague de Covid-19, l'exécutif français prépare activement un nouveau tour de vis des mesures de lutte contre l'épidémie, qui pourrait aller jusqu'à un reconfinement. Le président Emmanuel Macron a réuni dans la matinée un conseil de défense en présence du Premier ministre Jean Castex et d'une dizaine de ministres. Les scénarios évoqués pour le durcissement vont d'un renforcement du couvre-feu -qui pourrait par exemple débuter à 19h, voire être étendu à tout le territoire- à un reconfinement total, qui serait toutefois moins strict qu'en mars. Dans le même temps en Allemagne, le ministre de l'Economie évoque une progression "exponentielle" du nombre de nouveaux cas d'infection, une rhétorique qui rappelle la période de tension du printemps. Pour rappel, Plus de 43 millions de personnes ont désormais été contaminées depuis le début de la pandémie, et au moins 1.160.000 en sont mortes.

L'actualité n'est guère plus réjouissante au niveau macroéconomique, où la déception domine chez des investisseurs qui désespèrent de voir la conclusion d'un plan de relance économique aux Etats-Unis, pour lequel les négociations entre démocrates et républicains piétinent depuis plus de trois mois. L'approche du scrutin présidentiel nourrit aussi le regain de la nervosité qui s'observe depuis quelques séances. Au lendemain d'une forte baisse (-2,3% pour le Dow, -1,6% pour le Nasdaq), Wall Street digère une avalanche de résultats trimestriels et évolue proche de l'équilibre en fin de matinée. Peu après 18h, le Dow cède 0,5% et le Nasdaq reprend 0,5%, quand le S&P affiche une variation anecdotique.

La BCE sous pression

Cet environnement "va considérablement augmenter la pression sur la Banque centrale européenne pour qu'elle adresse un message suffisamment accommodant", jeudi, à défaut d'annoncer des mesures, continuent les analystes de Saxo Banque.

En attendant le probable renouvellement du soutien sans faille de l'autorité monétaire aux marchés, il faut (encore une fois) se pencher au niveau microéconomique pour trouver des nouvelles un peu plus enthousiasmantes. Pénalisé lundi par le plongeon de l'allemand SAP, le champion français des services informatiques Capgemini domine le palmarès du CAC mardi avec un rebond de 2,1% après l'annonce d'un rebond plus marqué qu'attendu de son activité au troisième trimestre. Seuls L'Oréal (+0,6%) et Dassault Systèmes (+0,4%) parviennent également à finir dans le vert au sein de l'indice phare.

LVMH termine en léger repli (-0,7%) alors que les négociations en vue du rachat de Tiffany ont repris à la surprise générale, les deux parties discutant, selon des sources, sur un prix tout juste inférieur à celui convenu auparavant.

Ces valeurs plus exposées à un reconfinement

Parmi les plus fortes chutes, on retrouve Renault (-6,7%), Bouygues (-5,4%), ArcelorMittal (-5,4%) ou encore les banques (-5,1% pour Société Générale, -4,8% pour BNP et -4,5% pour Crédit Agricole)

Malgré les résultats rassurants de BP (qui a renoué avec un léger bénéfice net au troisième trimestre), Total lâche encore 3,2%, pénalisé par la perspective de cours pétroliers durablement bas si de nouvelles mesures restrictives empêchent la demande de repartir. Après leur net repli de la veille, ceux-ci tentent malgré tout un rebond (+1,84% à 41,56 dollars pour le Brent et +2,41% à 39,49 dollars pour le WTI à 18h10).

Sur le reste de la cote parisienne, le spécialiste du "luxe accessible" SMCP (Sandro, Maje, Claude Pierlot) a dévoilé un nouveau plan stratégique qui vise à accroître son exposition en Asie et au commerce en ligne, mais lâche 8,8% dans le sillage d'un point trimestriel faisant état d'un nouveau repli des ventes au 3e trimestre. Maisons du Monde a de son côté connu la pire séance de sa courte histoire boursière avec un plongeon de 16,4% en clôture, la fermeture des magasins "non-essentiels" pouvant coûter cher aux distributeurs spécialisés à l'approche de la période des fêtes. Le groupe vient néanmoins de faire état d'une croissance de 13,3% de ses ventes au troisième trimestre.

Porté lundi par le regain généralisé d'aversion au risque, le billet vert rétrocède une partie de ses gains face à la monnaie unique, qui reprend 0,18% à 1,1831 dollar à 18h15.

Quentin Soubranne - ©2020 BFM Bourse
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