(BFM Bourse) - Sur la base des données d'investing.com, nous avons compilé le pourcentage d'analystes à l'achat sur chaque pensionnaire de l'indice. Quels groupes arrivent en tête ? Nous vous proposons une infographie.

Les avis d'analystes restent une donnée importante pour les marchés, constituant un outil d'aide à la décision pour les investisseurs.

Les bureaux d'études suivent minutieusement les informations des entreprises cotées, décryptent leurs comptes, mènent une analyse fondamentale et tentent de prévoir l'évolution du cours.

Les analystes vont ensuite attribuer aux valeurs qu'ils couvrent une recommandation. Leurs terminologies diffèrent parfois mais ces conseils se regroupent souvent en trois catégories "acheter" (ou "surpondérer", chez JPMorgan et Morgan Stanley, par exemple), "neutre" (ou "conserver", "pondération en ligne") et "vendre" ("sous-pondérer", "sous-performance").

Quels groupes du CAC 40 font le plus l'unanimité à l'achat ? Et, au contraire, quels sont ceux qui ont le moins les faveurs des analystes ?

Pour avoir une idée, nous nous sommes appuyés sur les données du site investing.com (*), qui recense le nombre d'analystes à l'achat (ou équivalent), ainsi qu'à neutre et à vendre pour chaque valeur. Par une simple division, nous avons établi un classement des actions les plus recommandées à l'achat (en pourcentage), via l'infographie ci-dessous.

Pas une garantie

Rappelons qu'un fort taux de recommandations à l'achat n'est aucunement synonyme de parcours boursier étincelant. L'exemple le plus criant reste Alstom. L'équipementier ferroviaire a longtemps bénéficié d'une cote d'amour élevée auprès des bureaux d'études, en raison de perspectives a priori florissantes dans le rail, infrastructure par essence vouée à accompagner la décarbonation des transports. Ce qui ne l'a pas empêché de voir son cours s'effondrer (-41,5% sur un an, -52,3% sur cinq ans) en raison de déceptions à répétition sur sa génération de trésorerie.

A contrario, la dernière fois que nous avions réalisé cet exercice (c'est-à-dire lister les actions du CAC 40 avec le pourcentage le plus élevé de conseils à l'achat), en juin 2024, Legrand arrivait dans les dernières positions, avec un taux de seulement 27,78% de bureaux d'études positifs.

Le spécialiste des infrastructures électriques était pourtant une bonne pioche à ce moment.

Depuis, son action a grimpé de 44,4%, nettement plus que le CAC 40 sur la même période (+4,6%). Le marché a progressivement pris conscience de l'hyper-croissance de l'activité de la société dans les "data centers", elle-même générée par les lourds investissements dans l'intelligence artificielle (IA). Comme Schneider Electric, Legrand conçoit et commercialise une suite de produits pour les centres de données (transformateurs, disjoncteurs, solutions de câblage, connecteurs, coffrets muraux etc…).

Précisons aussi que certaines actions affichent des taux de recommandations à l'achat (relativement) peu élevés malgré des atouts indéniables. C'est le cas par exemple de Safran, qui avec 63% d'analystes à l'achat affiche une "cote d'amour" inférieure à la médiane du CAC 40 (65%). Les analystes (Barclays, Jefferies) reconnaissent que Safran reste un "high quality compounder", c'est-à-dire un groupe de grande qualité dans l'exécution et dans la capacité à accroître ses résultats. Mais sa valorisation exigeante et son parcours boursier (12% en 2026, 124% sur trois ans, 422% sur 10 ans) amènent certains bureaux d'études à rester sur la touche et à préférer d'autres actions.

Air Liquide au sommet?

Cela étant dit, quels titres affichent la meilleure cote auprès des analystes ? Valeur chérie des petits porteurs – le groupe compte 900.000 porteurs qui représentent un tiers de son capital – Air Liquide pointe en tête avec 90% de conseils à l'achat.

Le marché a récemment pris conscience des perspectives de la société dans sa division "électronique", laquelle fournit des gaz "ultra-purs", c'est-à-dire avec une très forte concentration du gaz-cible et la quasi-absence d'autres substances (comme l'oxygène) pour l'industrie des semi-conducteurs. Ces gaz s'avèrent critiques pour la fabrication de puces et donc pour le développement de centres de données et donc des technologies d'intelligence artificielle.

Bank of America, qui est récemment passée à l'achat sur Air Liquide, estime que cette division pourrait afficher une croissance de 14% par an entre 2026 et 2030.

Air Liquide tiendra d'ailleurs une journée dédiée aux investisseurs lundi 5 octobre. "Nous nous attendons à ce que la journée investisseurs porte principalement sur l'augmentation des marges au-delà de 2027, la pérennité de la croissance tirée par le secteur de l'électronique et la voie vers un tournant dans le secteur des grandes industries", écrit Barclays.

Suit Engie (89,5%), dont le profil boursier s'est amélioré ces derniers mois via à la fois une série de résultats supérieurs aux attentes, de relèvements d'objectifs et une acquisition transformante appréciée, à savoir le britannique UK Power Network (UKPN) pour environ 18 milliards d'euros.

Malgré le montant très élevé de cette opération, le marché a accueilli avec enthousiasme l'annonce car UKPN, un distributeur d'électricité, a renforcé Engie dans les activités réglementées et les réseaux électriques, améliorant de facto la qualité et la prévisibilité de ses résultats.

Schneider Electric grimpe sur le "podium" avec un taux de 87,5%. Comme Legrand, le groupe s'est imposé comme une valeur IA sur la cote de Paris grâce à ses produits à destination des data centers.

"Nous considérons Schneider Electric comme une entreprise de grande qualité dont le marché cible bénéficie d'une forte exposition aux tendances de croissance structurelles (notamment dans le domaine des centres de données). Nous pensons que cela se traduira par une amélioration des résultats et voyons un potentiel de hausse par rapport aux objectifs à moyen terme", résume Royal Bank of Canada.

Stellantis a échaudé le marché

De l'autre côté du spectre, Stellantis reste de très loin le groupe du CAC 40 le moins apprécié des analystes, avec un taux de recommandations à l'achat ultra-faible (deux sur 24 soit 8,3%).

Le constructeur automobile a récemment douché le marché avec une rentabilité ultra-décevante en Amérique du Nord, région clef de son redressement, au deuxième trimestre. "Les progrès sont lents, le chemin à parcourir est encore long et on attend toujours des preuves plus solides…", avait déploré Oddo BHF.

Ces résultats ont provoqué une pluie de dégradation d'opinion sur le titre, les analystes s'inquiétant également de la remontée des stocks du groupe aux États-Unis. UBS estime que ces stocks obligeront le constructeur à réduire sa production et augmenter les promotions/ rabais pour écouler ces modèles au second semestre.

Kering affiche également un taux bien faible (25%). Si certains progrès ont pu être accomplis chez Gucci, les analystes doutent que le groupe de luxe parviennent à tenir son objectif sur 2026 à savoir renouer avec la croissance dans l'ensemble du groupe ainsi que sur ses marques, dont Gucci.

Dassault Systèmes ne bénéficie que d'un taux de 33,33%. L'éditeur de logiciels de gestion du cycle de vie du produit a enchaîné les publications décevantes et pâti en plus de craintes liées à une cassure de son modèle par l'intelligence artificielle. "L'exécution s'améliore mais les investisseurs ont davantage besoin de preuves" de la capacité du groupe à faire face aux défis de l'IA, résumait Barclays, fin juillet.

(*) Les données ont été arrêtées le 28 septembre