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Lexique Boursier

Fonds à capital garanti

Les fonds à capital garanti assurent aux souscripteurs de récupérer la totalité de leur investissement (hors droits d’entrée) à une échéance déterminée au départ, quelle que soit l’évolution des marchés. Ces produits (sicav ou FCP) sont des « fonds fermés », c’est-à-dire que leur période de souscription est limitée dans le temps (de quelques semaines à plusieurs mois). Pour bénéficier de la garantie, le souscripteur doit bloquer son épargne durant toute la durée de placement prévue à l’origine, soit, en général, entre trois et six ans. Dans ces fonds, l’espérance de gain est liée à l’évolution d’un indice boursier ou aux variations d’un panier d’actions. La plupart de ces fonds sont adossés à un indice de référence. Si celui-ci est en hausse à l’échéance du fonds, l’investisseur perçoit un pourcentage prédéfini de la progression, calculée entre le terme du placement et la date de souscription. En cas de baisse, l’investisseur ne subit aucune perte (hors frais d’entrée et de gestion). Une autre méthode de calcul de performance consiste à relever, à différentes dates, la variation de l’indice depuis la clôture de la période de souscription et à en faire la moyenne. Son avantage : préserver l’épargnant d’une chute des cours en fin de période. En revanche, la moyenne tient compte de la progression de l’indice aussi bien à la fin de la première année qu’au terme de la durée totale. Dans le cas d’une hausse linéaire, cela revient à diviser par deux la performance de l’indice.