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Notre CAC 40 national a ouvert dans le vert et fini dans le rouge, mardi, en lâchant 0,61% à 7 511 points à l'issue d'une nouvelle séance volatile, marquée par un regain de nervosité à l'approche des trimestriels des GAFAM et de l'issue de la présidentielle américaine.

"La campagne du républicain bénéficie d’un véritable élan", constate Christopher Dembik, conseiller en stratégie d’investissement chez Pictet AM. "Les sondages sont plus serrés que jamais, ce qui tend généralement à lui donner l’avantage, tant il a été sous-estimé par le passé. Le débat sur la vice-présidence a été une excellente prestation pour JD Vance, dissipant certaines inquiétudes sur ce choix. Il y a eu Musk, évidemment. La prestation de Trump chez Macdonald fonctionne aussi très bien en termes d’image. Sa campagne est réactive, rapide, et s’appuie sur l’humour, ce qui contribue à l’humaniser", analyse le stratégiste.

Les opérateurs ont une nouvelles fois pu prendre la mesure de la résilience impressionnante de l'économie américaine, en prenant connaissance de la flambée, bien au-delà des attentes, de l'indice de confiance des consommateurs (Conference Board). L'indice est ressorti en très forte hausse à 108,7 points, au pays de la consommation-reine ! De quoi échauffer davantage le 10 ans américains, qui touchaient les 4,30% au plus haut depuis le 09 juillet.

Du côté des valeurs ce mardi, Vusiongroup a limité son repli à 3,8% après avoir dévoilé une activité inférieure aux attentes au troisième trimestre. A contrario, SMCP a bondi de 8,4% la société ayant fait part d'une légère amélioration de sa dynamique d'un trimestre sur l'autre. Oddo BHF qualifie cette publication de "correcte". Hors publications d'entreprises, Beneteau (+8,2%) et Trigano (+2,8%) ont accéléré à la hausse après la décision de l'Autorité de la concurrence de valider le rachat de l'activité mobil-homes de Beneteau par le spécialiste des véhicules de loisirs, et "ce sans conditions".

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance de mardi en ordre dispersé, à l'image du Dow Jones (-0,36%) et du Nasdaq Composite (+0,78%). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a grignoté 0,16% à 5 832 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,0820$. Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 67,60$.

A l'agenda macroéconomique ce mercredi, à suivre en priorité les résultats de l'enquête du cabinet privé ADP à 13h15, en avant-goût du rapport fédéral sur l'emploi vendredi. A suivre également, demain, à 13h30, les toutes premières estimations du PIB américain au T3.

A noter que la Côte Est des Etats-Unis n'étant pas passée à son tour en heure d'hiver, l'ouverture de Wall se fera, dans l'intervalle, à 14h30.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Les oscillations, nerveuses, vont continuer de se concentrer entre deux niveaux majeurs, les 7 465 / 7 500 points d'une part, et les 7 690 / 7 700 points d'autre part. Une bande de cotation dont une sortie libérerait un surcroit d'énergie.

Mais dans l'immédiat, des mouvement contrariants, dans directionnel clair, sont encore attendus. Les 7 500 points ont été davantage sous pression la semaine passée, un risque pour l'indice phare, qui a fait une incursion en deçà mercredi 16 octobre avant de se reprendre de façon significative en séance. Nouveau test le 22 octobre, puis le 23 et le 25, avec des mèches basses sur les bougies correspondantes.

Enfin, la combinaison de bougie dite en englobante baissière, d'école, formée le 29 octobre, assombrit le tableau technique à très court terme.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario baissier est valable tant que l'indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 7690.00 points.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes