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A l'aube d'une semaine très riche sur les plans des publications d'entreprises, notamment de la tech américaine, sur les plans monétaires, le marché parisien est parvenu à se maintenir à des niveaux proches de ses sommets historiques lundi, dans des volumes toutefois en chute libre. L'indice phare tricolore, le CAC 40, a grappillé 0,16% avec l'appui essentielle de sa principale pondération, Schneider Electric (+2,01%). L'action a été portée par Morgan Stanley qui a rehaussé son opinion sur le titre à "surpondérer" contre "pondération en ligne" précédemment. La banque américaine estime que la marge opérationnelle ajustée du groupe français grimpera dans les deux prochaines années.

Au chapitre statistique lundi, l'indice IFO du climat des affaires en Allemagne vient de ressortir en légère hausse à 88,4, battant de peu les attentes. C'est la composante "attentes pour les prochains mois" qui participe le plus à ce score encourageant.

Rappelons que vendredi, les opérateurs de marché ont été rassurés par les prix à la consommation aux Etats-Unis, publication majeure qui a pris un retard énorme en raison des effectifs rendus réduits par le shutdown. Hors prix alimentaires et de l'énergie, l'inflation a atteint 3% en septembre alors que les économistes interrogés par le Wall Street Journal anticipait un taux de 3,1%.

"Le rapport sur l'inflation de septembre confirme que les hausses de droits de douane n'auront eu qu'un effet limité sur l'inflation en 2025 et en tout cas très largement inférieur à ce qui avait été anticipé", souligne Bastien Drut de CPR AM. "Ce rapport est également très rassurant pour les autres composantes de l'inflation sous-jacente, à savoir le logement et les services hors logement, et va donc permettre à la Fed (la Réserve fédérale américaine, NDLR) de se focaliser sur la dégradation du marché du travail. Les baisses de taux d'octobre et décembre semblent acquises" poursuit-il.

Le marché doit par ailleurs composer avec les humeurs de D Trump, qui alterne menaces et adoucissement de ton sur le front commercial. L'impétueux locataire de la Maison Blanche s'est déclaré optimiste que la signature d'un accord commercial sino-américain, dont les contours viennent d'être négociés par des représentants des deux superpuissances.

Par ailleurs, le président brésilien Luiz Inacio Lula da Silva a déclaré lundi 27 octobre entrevoir d'ici les prochains jours un accord commercial Brésil-États-Unis, qui pourrait alléger les droits de douane imposés par Donald Trump sur fond de tensions bilatérales. "Je suis convaincu que d'ici quelques jours, nous trouverons une solution définitive entre les États-Unis et le Brésil, afin que la vie continue d'être belle et joyeuse", a affirmé Lula à la presse à Kuala Lumpur.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont fortement progressé, à l'image du Dow Jones (+0,71%) mais surtout du Nasdaq Composite (+1,86%) à l'approche des publications trimestrielles des GAFAM. Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a gagné 1,23% à 6 875 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin

> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1650$.

> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 61,10$.

> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 3,98%.

> Quant au VIX, il valait 15,79 à la dernière clôture du S&P500.

A l'agenda macroéconomique ce mardi, à suivre en priorité l'indice manufacturier de la Fed de Richmond à 15h00.

Rappelons que France métropolitaine étant passée en heure d'hiver, Wall Street ouvre désormais à 14h30 (Heure de Paris), et non 15h30, dans l'intervalle, jusqu'au passage de la côte Est américaine à son tour à l'heure d'hiver. Idem, les statistiques habituellement publiées à 14h30 le sont à 13h30.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Les 8 260 points constituent formellement une résistance, qui ne deviendrait support qu'en cas de franchissement ample, rapide et dans de puissants volumes, le tout dans une fédération sectorielle importante. Alors que le S&P500 enchaîne les gaps de poursuite sur les sommets, le CAC plafonne sous les siens.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 8260.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 7940.00 points relancerait la pression vendeuse.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes