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Le CAC 40 a plafonné sous des niveaux de résistance graphique, en phase de distribution mercredi, alors que le moment chaud de la séance était la publication, une heure avant l'ouverture de Wall Street, du rapport NFP (Non Farm Payrolls) sur la santé de l'emploi privé outre Atlantique. Le rapport a agréablement surpris, dans le sens où il a infirmé les récents signes de détérioration du marché de l'emploi. Les salaires horaires moyens ont progressé de 0,4% (0,3% pour le consensus) et le taux de chômage s'est contracté à 4,3% de la population active, contre une stabilisation à 4,4% attendu. Enfin, les créations de postes dans le secteur privé sont ressorties à 130 000, le double de ce que laissaient augurer les attentes médianes des analystes.
Côté valeurs, Le marché n'a pas fait de sentiment avec les valeurs "victimes de l'IA", puisque les plus fortes baisses ont été essuyées par Publicis (-8,7%), Capgemini (-8,2%), ou encore Sopra Steria (-6%). À contrario, Schneider Electric et Legrand, deux sociétés spécialisées dans les technologies d'efficacité énergétique à l'intention des data centers (donc des gagnants de la mégatendance IA) ont pris respectivement 3,5% et 2,9%. Barclays a établi deux paniers d'actions avec d'un côté les "AI enablers", c'est-à-dire les gagnants (Schneider Electric, Legrand, Iberdrola) et, de l'autre, les perdants (comme Publicis ou SAP). La banque britannique remarque, dans une note publiée ce mercredi, que, depuis le début de l'année, l'écart de performance entre ces deux paniers atteint 32%. Toutefois, la plus forte baisse du CAC 40 est signée Dassault Systèmes (-20,8%) qui, au vu de ses résultats très décevants publiés ce mercredi, n'a pas besoin de l'IA pour plonger en Bourse.
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé en légère baisse mercredi, en raison d'anticipations contrariées sur la trajectoire des taux avec le rapport NFP. Le Dow Jones s'est contracté de 0,13% et le Nasdaq Composite de 0,16%. Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a fini sur une note d'équilibre, sur les 6 941 points.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin
> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1850$.
> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 64,30$.
> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,18%.
Le spread France / Allemagne, écart entre l'obligation souveraine française et son homologue référente allemande à 10 ans, vaut 60 points de base.
> Quant au VIX, il valait 17,36 à la dernière clôture du S&P500.
A suivre à 14h30 les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Le niveau technique des 8 260 points - niveau clef - avait été franchi sur gap vendredi 09 janvier. Il aura été réintégré rapidement (19 janvier), sur gap encore plus ample, ce qui n'est pas une bonne nouvelle. En une séance seulement, l'indice a effacé tous les gains enregistrés depuis le début de l'année. Jeudi 22 janvier, la vapeur s'est brutalement inversée, avec la formation d'un gap haussier qui brouille les signaux techniques sur indicateurs oscillatoires. L'indice retrouve progressivement une sorte d'équilibre au cœur de son range automnal, au-dessus du seuil symbolique des 8 000 points.
La volatilité historique s'intensifie, provoquant un élargissement notable des bandes de Bollinger, comme nous l'avions connu au tournant du mois d'octobre. Dans l'immédiat, l'indice est en passe de reprendre contact avec la borne haute de ces bandes.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.
On prendra soin de noter qu'un franchissement des 8500.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 8260.00 points relancerait la pression vendeuse.
Le conseil BFM Bourse
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