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L'indice CAC 40 (+0,56%) est parvenu à surnager mardi, au lendemain d'un weekend de quatre jours pour les fêtes de Pâques, avec l'appui essentiellement de l'Oréal (+6,30%). Le groupe de cosmétiques a livré une croissance nettement supérieure aux attentes au premier trimestre, de 3,5% en données comparables. La société est, par ailleurs, relativement bien placée pour faire face aux droits de douane américains, selon Stifel.
Le marché parisien va continuer d'osciller nerveusement pendant les prochaines semaines, à l'aune des brutalités verbales, des décisions radicales et des assouplissements de discours de D Trump. Dernier exemple en date: les insultes contre le Président de la Fed, J Powell, qu'il décrit en "immense loser", et qu'il menace de limoger, avant de mettre un peu d'eau dans son vin (ou son Coca-Cola ?)...
Pour être complet côté valeurs, du côté des baisses, Schneider Electric (-2,8%) et Legrand (-1,6%) ont été pénalisés par des commentaires d'analystes rapportant qu'Amazon Web Services, géant du cloud, avait annulé des engagements de locations de capacités de datacenter (centre de données), un segment crucial pour les deux sociétés. Hors CAC 40, OVHcloud a bondi de 9,2% porté par un relèvement de recommandation de la part de Stifel qui est passé de "vendre" à "conserver".
Au chapitre statistique, l'indice manufacturier de la Fed de Richmond s'est enfoncé à -13, plus bas en territoire négatif, manquant complètement les attentes.
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont fortement rebondi mardi, au lendemain d'une séance dans le rouge vif - le lundi de Pâques ayant été travaillé sur les marchés à Wall Street. Sur fond d'espoir d'apaisement sur les tensions commerciales sino-américaines, le Dow Jones a gagné 2,66% et le Nasdaq Composite 2,71%. Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a progressé de 2,51% à 5 287 points.
L'espoir d'une désescalade tarifaire avec Pékin a été entretenu par des propos de Scott Bessent, l'équivalent américain de notre patron de Bercy. Mr Bessent prévoie une diminution substantielle des surtaxes imposées à Pékin, en parlant d'une situation "intenable".
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1390$. Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 64,40$. Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,36%. Quant au VIX, il valait 30,60 à la dernière clôture du S&P500.
A l'agenda macroéconomique ce mercredi, à suivre en priorité les baromètres PMI en Zone Euro à 10h00, en première estimation pour le mois d'avril.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Le cadre technique est bouleversé, avec une rupture du seuil pivot psychologique des 8 000 points en fin de semaine 13. Rupture qui a été suivie de dégagements intenses, dans des volumes puissants. Le gap du 16 janvier est désormais intégralement comblé, sans aucune réaction des cours. Pire, une partie traversante (7 552 - 7 585 points). En deux séances, jeudi 03 et vendredi 04 avril, l'indice phare a perdu près de 520 points, et basculé dans le rouge pour son bilan depuis le 01/01. Le lundi 07 avril a une nouvelle fois montré l'extrême tension psychologique d'un marché au cœur d'une vague de dégagements intenses. L'abdication est proche.
Dans l'immédiat une tentative de rééquilibrage, non sans nervosité, constitue le scénario privilégié. Un sortie pour le bas d'une figure en biseau viendrait provoquer un accroissement de volatilité, à l'aune de la nervosité connue en entrée de figure graphique. Avis positif toutefois à l'échelle de la seule séance à venir.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est positif sur l'indice CAC 40 à court terme.
Ce scénario haussier est valable tant que l'indice CAC 40 cote au dessus du support à 7086.00 points.
Le conseil BFM Bourse
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