(BFM Bourse) - Cet article, en accès libre, est produit par l'équipe de recherche en analyse et stratégie boursière de BFM Bourse. Pour ne manquer aucune opportunité, consultez l'intégralité des analyses et découvrez nos portefeuilles en accédant à notre espace Privilèges.

Avec l'appui de l'Oréal (+8,97%) et STMicro (+14,44%), le CAC40 a gagné 0,87% jeudi, à 8 227 points, dans un marché qui reste naturellement attentif à la situation au Moyen-Orient. Mercredi, Téhéran a annoncé avoir saisi deux navires dans le détroit d'Ormuz, malgré le cessez-le feu en vigueur.

"Ces dernières annonces semblent indiquer une escalade. De plus, le Washington Post a rapporté que le Pentagone avait informé le Congrès qu'il faudrait peut-être six mois pour déminer le détroit d'Ormuz, ce qui a encore renforcé les craintes d'une perturbation prolongée", remarque Deutsche Bank.

Donald Trump a annoncé jeudi 23 avril une prolongation de trois semaines du cessez-le-feu au Liban, au moment où les efforts pour arriver à un accord avec l'Iran sont pour leur part au point mort.

Hier, Donald Trump a assuré qu'il avait "tout le temps du monde" concernant la guerre au Moyen-Orient, au contraire de l'Iran selon lui, dans un message sur son réseau Truth Social. "Il n'y aura d'accord que lorsque ce sera pertinent et bon pour les États-Unis, nos alliés et, en réalité, le reste du monde", a écrit le président américain.

Le baril de brut de Brent campe au-dessus de la barre symbolique des 100$.

C'est donc dans une forme d'attentisme, très peu propice à l'arbitrage en portefeuille, que les cambistes doivent travailler. Et dans l'intervalle, les projecteurs déplacent leur lumière crue sur la macroéconomie, peu à l'avantage de l'Union Européenne, très dépendante des importations d'énergie fossile. Si les ventes au détail aux Etats-Unis ont explosé les attentes, les chiffres en provenance d'Allemagne, première économie de la Zone euro, préoccupent.

"La reprise de l'économie allemande a été brutalement stoppée par la guerre au Moyen-Orient. Une période de croissance de dix mois s'est interrompue en avril, l'activité économique s'étant contractée dans un contexte de forte incertitude et de hausse des prix", commente Alexandre Baradez, pour IG France après la publication d'un PMI Composite à 48,3 en avril (1ère estimation) contre 51,9 en mars. Rappelons qu'un score inférieur à 50 points signifie, par construction, une contraction de l'activité. A noter que la composante services pour la France plonge à 46,5, manquant des attentes pourtant déjà pessimistes.

Chris Williamson, Chief Business économiste à S&P Global Market Intelligence , commente ainsi les derniers chiffres de l'enquête PMI Flash:

"La guerre au Moyen-Orient aggrave les difficultés économiques de la zone euro, plaçant les décideurs politiques dans une situation particulièrement délicate. Le conflit a entraîné une contraction de l'économie en avril, ainsi qu'une très forte accélération de l'inflation. Parallèlement, la généralisation des pénuries d'approvisionnement menace de freiner davantage la croissance et d'accentuer les pressions haussières sur les prix dans les semaines à venir."

Côté valeurs, L'Oréal, deuxième capitalisation boursière de la place de Paris, a repris 8,97%, rassurant le marché sur sa croissance après un début d'année en trombe, porté par ses produits pour les salons de coiffure. La plus forte hausse du CAC 40 du jour est signé STMicroelectronics qui a gagné 14,44%, après avoir publié des résultats et des prévisions trimestriels supérieurs aux attentes.

Safran, l'une des plus importantes pondérations de l'indice, a gagné 2,4% après avoir publié des revenus en progression de 18,8% de son chiffre d'affaires ajusté au premier trimestre, une performance qualifiée de '"solide" par Jefferies. Orange s'est de son côté adjugé 3,3%, le groupe télécoms ayant livré des résultats trimestriels "robustes", selon Citi.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance de jeudi dans le rouge, à l'image du Dow Jones (-0,36%) et du Nasdaq Composite (-0,89%). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, s'est contracté de 0,41% à 7 108 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin

> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1700$.

> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 93,50$.

> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,24%.

Le spread France / Allemagne, écart entre l'obligation souveraine française et son homologue référente allemande à 10 ans, vaut 71,1 points de base.

> Quant au VIX, il valait 19,00 à la dernière clôture du S&P500.

A l'agenda macroéconomique ce vendredi, à suivre en priorité l'indice IFO du climat des affaires en Allemagne à 10h00 ainsi que les données révisées de l'indice de confiance du consommateur américain (U-Mich) à 16h00.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

L'indice CAC 40 (+1,97% vendredi 20 avril) est venu buter contre le gap baissier du 02 mars, celui-là même qui avait marqué la crispation du marché dès l'entrée en guerre de Washington contre Téhéran. Alors qu'une nouvelle couche d'incertitude vient se greffer, des évolutions comprises dans l'amplitude du corps de la bougie de vendredi (8 265 - 8 425 points) sont attendues.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 8362.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 7940.00 points relancerait la pression vendeuse.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes