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L'indice CAC 40 sort d'une semaine d'une intense volatilité, chahuté par la brutalité et le volte-face de Donald Trump sur les mesures de rétorsion douanières qu'il compte infliger aux pays européens s'opposant à ses vues territoriales sur le Groenland. Le locataire de la Maison Blanche a levé ses menaces de surtaxes douanières à la suite d'une réunion "très productive" avec le secrétaire général de l'Organisation du traité de l'Atlantique nord (Otan), Mark Rutte, qui a permis de définir le "cadre de travail" d'un futur accord sur le Groenland. Mark Rutte a de son côté prévenu qu'il restait encore "beaucoup de travail" pour parvenir à un accord, et que les questions de souveraineté n'avaient pas été abordées.

"Bloomberg a rapporté que cela impliquerait le stationnement de missiles américains, les États-Unis cherchant à supprimer toute limite à leur présence militaire au Groenland, tandis que Trump lui-même a déclaré dans une interview sur Fox Business qu'il s'agissait 'essentiellement d'un accès total'", relate Deutsche Bank. "On a également demandé à Trump si les États-Unis allaient acquérir le Groenland, et il a répondu: 'C'est possible. Mais en attendant, nous obtenons tout ce que nous voulions, une sécurité totale'", ajoute la banque allemande.

Quoiqu'il en soit, et quelque soit l'effet à très court terme sur les marchés actions et les changes, un lien diplomatique transatlantique est désormais rompu, du moins tant que D Trump ou ses potentiels successeurs à la Maison Blanche approuvant la doctrine "MAGA" resteront au pouvoir.

Grégoire KOUNOWSKI, Investment Advisor chez Norman K, constate "l'écart croissant qui sépare à présent les États-Unis de l'Europe. À la tribune, le premier ministre canadien, Mark Carney, a lui aussi parlé d'une Amérique qui « n'est plus digne de confiance », quelques jours après avoir conclu un accord commercial avec la Chine de Xi Jiping, jugée « plus prévisible que les États-Unis ». De leur côté, les Européens ont mis un terme à 25 ans de négociations pour signer un accord de libre-échange avec le Mercosur. Les alliés historiques de Washington privilégient désormais leur indépendance, au détriment de relations commerciales asymétriques et soumises au bon vouloir d'un seul homme."

Au chapitre statistique, les opérateurs ont pris connaissance vendredi des données révisées de l'indice de confiance des consommateurs (U-Mich), 2,4 points au-dessus des premières estimations, et des baromètres d'activité PMI en premières estimations pour le mois en cours, très proches de leurs cibles respectives.

Sur le volet des valeurs, Thales a signé la plus forte hausse du CAC 40 (+2,8%), suivi de Legrand (+1,95%) et Safran (+1,4%) tandis que Saint-Gobain ferme la marche (+1,9%). Totalenergies a repris 1,3% dans le sillage d'un rebond de près de 3% des cours du pétrole, en raison de craintes sur l’approvisionnement sur l'offre iranienne. Le contrat de mars sur le Brent de la mer du Nord prend 2,9% à 65,89 dollars le baril tandis que celui de mars sur le WTI coté à New York gagne 2,9% également à 61,10 dollars le baril. Ubisoft a gagné 1,8% après avoir échaudé les investisseurs avec un avertissement qui l'a conduit à subir une baisse de 39,83% de son titre, jeudi, un record absolu pour l'éditeur de jeux vidéo.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur action ont terminé la séance de vendredi en ordre dispersé, le Dow Jones perdant 0,58% et le Nasdaq Composite grappillant 0,28%. Le S&P500 a pour sa part terminé sur une note étale à 6 915 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin

> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1860$.

> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 61,10$.

> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,24%.

Le spread France / Allemagne, écart entre l'obligation souveraine française et son homologue référente allemande à 10 ans, vaut 71 points de base.

> Quant au VIX, il valait 16,09 à la dernière clôture du S&P500.

A l'agenda macroéconomique ce lundi, à suivre en priorité les commandes de biens durables aux Etats-Unis à 14h30.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Le niveau technique des 8 260 points - niveau clef - avait été franchi sur gap vendredi 09 janvier. Il aura été réintégré rapidement (19 janvier), sur gap encore plus ample, ce qui n'est pas une bonne nouvelle. En une séance seulement, l'indice a effacé tous les gains enregistrés depuis le début de l'année. Jeudi 22 janvier, la vapeur s'est brutalement inversée, avec la formation d'un gap haussier qui brouille les signaux techniques sur indicateurs oscillatoires. L'indice retrouve progressivement une sorte d'équilibre au cœur de son range automnal.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 8260.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 7940.00 points relancerait la pression vendeuse.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes