(BFM Bourse) - Cet article, en accès libre, est produit par l'équipe de recherche en analyse et stratégie boursière de BFM Bourse. Pour ne manquer aucune opportunité, consultez l'intégralité des analyses et découvrez nos portefeuilles en accédant à notre espace Privilèges.
Si l'on prend une image météorologique du CAC on peut dire que le baromètre est en position "pluie ou vent", vous savez, c’est cette zone intermédiaire entre "Variable" et "Tempête". Et ce qu’on regarde sur un baromètre c’est la position de l’aiguille certes, mais aussi le sens de déplacement de l'aiguille et là ça reste immobile en position maussade, entretenu par de vives tensions obligataires de part et d'autre de l'Atlantique, alimentées par la hausse des cours du brut sur fond de craintes d'un nouvel embrasement militaire au Moyen-Orient.
Mais le spectre d'analyse est plus large que la simple explication des rapports de force géopolitique. La taille des dettes publiques des économies développés, et... les datacenters (!) participent à cet échauffement sur les rendements obligataires, comme nous l'explique ici un article de nos confrères de BFM Business.
L'indice parisien (+0,07%) s'est toutefois redressé en fin de séance, dans le sillage des marchés américains et d'une détente des taux obligataires. Les déclarations du président de la Réserve fédérale américaine de New York Christopher Waller ont un peu calmé les tensions sur les taux d'emprunt souverains. Ce membre influent de l’institution monétaire a déclaré que les dernières données économiques ont enfin montré des signes d’un ralentissement de l’inflation, et que si cette tendance se confirme dans les chiffres de la semaine prochaine, il ne sera pas nécessaire de relever les taux en septembre.
Un baromètre supplémentaire à surveiller est celui de l'emploi américain, dont l'état de santé et le rapport de force entre offre et demande à un impact mécanique sur les salaires, et donc sur les prix. A ce titre le rapport NFP (Non Farm Payrolls) sera surveillé. Sa publication pour le mois d'août est prévu demain, 14h30. En attendant aucune surprise à signaler sur le front des inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage, sans écart au consensus, proche des 200 000 nouvelles unités.
Côté valeurs, Soitec a repris 10,3%, après avoir révisé à la hausse ses perspectives trimestrielles et celles liées à sa division photonique. Publicis a repris 4,4% après avoir remporté le budget média mondial de PepsiCo. En revanche, le luxe est dans le dur, pénalisé par une note de Bank of America dans laquelle le bureau d'études mentionne un ralentissement de la demande au troisième trimestre. Essilorluxottica a perdu 3,6%, Hermès a cédé 3,3%, Kering a redonné 2% et LVMH, 1,8%.
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance de jeudi dans le vert, à l'image du Dow Jones (+1,18%) et du Nasdaq Composite (+1,40%). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a gagné 1,06% à 7 747 points.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin,
> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1580$.
> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 90,50$.
> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,80%.
> Quant au VIX, il valait 16,35 à la dernière clôture du S&P500.
A l'agenda macroéconomique ce vendredi, à suivre en priorité le rapport Non Farm Payrolls sur la santé de l'emploi privé au mois d'août. Le consensus, concernant les créations de postes, est de 55 000 contre 23 000 destructions en juillet.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Techniquement, l'indice parisien a formé jeudi une bougie marquée par un puissant flux vendeur, ce qui renforce le risque d'une poursuite du mouvement baissier à court terme. Le premier objectif se situe désormais sur le support des 8 280 points. En cas de rupture de ce niveau, la moyenne mobile à 200 périodes journalières constituerait la prochaine zone de soutien à surveiller. En attendant, la structure en harami formée vendredi demande confirmation. Elle a été mise à mal par la clôture sur les plus bas de séance lundi.
Attention à la rupture des 8 280 points qui le cas échéant, laisserait un champ supplémentaire de correction.
Avis positif à l'échelle de la seule séance à venir.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est positif sur l'indice CAC 40 à court terme.
Ce scénario haussier est valable tant que l'indice CAC 40 cote au dessus du support à 8280.00 points.
Le conseil BFM Bourse
Graphique en données horaires
Graphique en données quotidiennes
