(BFM Bourse) - Cet article, en accès libre, est produit par l'équipe de recherche en analyse et stratégie boursière de BFM Bourse. Pour ne manquer aucune opportunité, consultez l'intégralité des analyses et découvrez nos portefeuilles en accédant à notre espace Privilèges.

Le CAC40 est parvenu à grappiller 0,28%, tout en restant campé sous la barre symbolique des 8 000 points vendredi, sur fond de progression des probabilités de hausse des taux fédéraux à la fin du mois, après l'absence de commentaires de K Warsh en marge des assemblées du FMI et de la Banque mondiale à Bangkok. Outre Atlantique, la résurgence de certains doutes, et l'apparition de nouveaux, sur les valorisations atteintes par les valeurs IA, ont fait trembler le Nasdaq.

La semaine a pourtant été marquée par la publication, aux États-Unis, d’indicateurs d’inflation supérieurs aux attentes. Cette accélération des prix outre-Atlantique donnait des arguments en faveur d’une hausse des taux dès le mois d’octobre.

Hors alimentation et énergie, ils viennent d'être publiés en hausse de 2,6% en rythme annualisé, au-delà de la cible définie par le consensus de marché (+2,5%). Pour rappel, en août, les prix n'avaient progressé "que" de 2,4% en rythme annualisé. Dans la foulée les probabilités de statu quo monétaire pour l'issue du prochain FOMC le 28 octobre ont reculé de 80% à 60%.

"Le fait que l'inflation surprenne à la hausse maintient la pression sur la Fed car cela fait désormais plus de 5 ans et demi que l'inflation est au-dessus de sa cible. Même si la hausse de l'inflation cette année s'explique essentiellement par la hausse des prix de l'énergie, l'inflation sous-jacente ne montre toujours pas de vrai signe de baisse : c'est la mauvaise surprise de ce rapport", avance Bastien Drut .

"Les ventes au détail de septembre ont dépassé les attentes, atténuant les craintes d’un essoufflement des consommateurs. Dans le détail, le rapport est toutefois moins convaincant : hors automobiles et carburant, les ventes au détail n’ont progressé que de 0,2 %, conformément aux prévisions. Les ventes du groupe de contrôle, un indicateur clé pour le calcul du PIB, n’ont augmenté que de 0,1 %, en deçà des attentes", ajoute Bret Kenwell, analyste des marchés américains pour etoro.

Lors d’une conférence organisée en marge des assemblées du FMI et de la Banque mondiale à Bangkok, Kevin Warsh s’est abstenu de donner la moindre indication sur une éventuelle hausse des taux directeurs à l’issue de la prochaine réunion de la Fed, prévue fin octobre.

"Ces silences ont été plus rassurants que prévu. Il n’a pas préparé les investisseurs à une nouvelle hausse de taux. Cela n’étonne personne, mais son silence reste rassurant..[...] Il a simplement évité, une nouvelle fois, de valider le scénario le plus restrictif", estime John Plassard, Associé et responsable de la stratégie d'investissement de Cité Gestion à l'antenne de BFM Business, vendredi 16 octobre.

Côté valeurs, Schneider Electric a cédé 1,8% Bourse malgré l'annonce d'un chiffre d’affaires "record" au troisième trimestre et le relèvement de ses objectifs financiers pour l’année 2026. Le secteur de l'exploitation satellitaire était une nouvelle fois très entouré, à la fin d'une semaine très porteuse, après les espoirs suscitées par la restriction des services de Starlink en Ukraine par Elon Musk.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé dans le rouge, mais avec des écarts très importants. Si le Dow Jones (-0,34%), riche en bancaire, était plutôt préservé après les (non) commentaires de K Warsh, le Nasdaq Composite (-2,14%) a "corrigé".

"Les actions des fabricants de puces mémoire, et plus généralement du secteur de l'IA, ont particulièrement souffert cette semaine. Comme souvent, cela fait suite à une combinaison d'informations perçues comme négatives entre une inflation marquée, la menace d'une hausse de taux, l'irruption d'acteurs concurrents et des doutes sur le financement et sur la rentabilité réelle de l'IA", pour Grégoire KOUNOWSKI, Investment Advisor chez Norman K.

Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a perdu vendredi 1,09% à 7 659 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin,

> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1230$.

> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 97,50$.

> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 5,07%.

> Quant au VIX, il valait 19,99 à la dernière clôture du S&P500.

A l'agenda macroéconomique ce lundi, à suivre en priorité l'indice NAHB du marché résidentiel américain à 16h00.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

L'indice phare tricolore a rompu la base, en toute fin du mois de septembre, d'une formation classique en triangle baissier, dans une libération d'énergie importante. Cette libération a connu confirmation dès la séance suivante, dans une volatilité et des volumes importants, donnant du sens au mouvement.

La moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé) constitue un niveau de résistance dynamique majeur. Les consolidations, comme autant de tentatives maladroites de stopper l'hémorragie, sont courtes.

Une courte réaction technique est l'option privilégiée avant reprise précoce des tensions baissières.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 8118.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 7682.00 points relancerait la pression vendeuse.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes