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Lesté par LVMH (-4,66%), qui a délivré une copie trimestrielle décevante - au sens du marché -, le CAC 40 a perdu 1,12% à 7 513 points mercredi. Au plus bas de la séance, l'indice phare tricolore est venu fragiliser davantage un plancher à 7 465 points, dont une rupture, très probablement sur gap ce jeudi, viendrait annoncer la formation d'une nouvelle jambe baissière. En tous cas, la préouverture laisse entrevoir ce gap, dans la foulée d'un reflux massif sur Nasdaq Composite (-3,64%), miné par Tesla et Alphabet.

LVMH a donc plombé le CAC, en raison de sa pondération, et a contaminé l'ensemble du secteur du luxe à Paris, à l'image d'Hermès (-2,07%), Kering (-4,54%) ou Christian Dior (-4,70%). Un coup de froid malvenu alors même que cette semaine concentre nombre de publications de grands groupes. Ce matin avant, c'est au tour de Stellantis de générer de l'inquiétude, avec une réduction de ses marges. Total annonce de son côté une réduction significative de son résultat.

Au chapitre statistique, en toutes premières estimations pour le mois en cours, les PMI industriels et services en Zone Euro, respectivement à 45,6 et 51,9, ont manqué les attentes. C'est surtout la composante industrielle allemande, à 42,6, qui interpelle.

"Alors que l'Allemagne peine à retrouver le chemin de la croissance, l'économie française bénéficie des retombées économiques des Jeux olympiques. Les entreprises interrogées ont en effet indiqué avoir tiré profit des opportunités d'affaires offertes par la tenue des JO 2024 à Paris. L'activité globale du secteur privé allemand a en revanche pâti des mauvaises performances du secteur manufacturier, que les répondants à l'enquête attribuent à un affaiblissement de la demande", a commenté Dr. Cyrus de la Rubia, Chef économiste à Hamburg Commercial Bank.

Les investisseurs gardent par ailleurs un œil attentif à la campagne présidentielle américaine, alors que le renoncement de Joe Biden à se présenter une nouvelle fois, peut rebattre les cartes. Si D. Trump reste favori, il devra en tous cas adapter sa stratégie.

"Ce retournement de situation pourrait permettre aux Démocrates de retrouver un peu d'élan. Une chose est sûre néanmoins, le candidat républicain sera obligé de changer de disque alors que son principal angle d'attaque jusqu'à présent se portait essentiellement sur l'âge et la capacité physique et mentale de Joe Biden", décrypte Thomas Giudici, responsable de la gestion obligataire d'Auris Gestion.

De l'autre côté de l'Atlantique, le rouge a dominé mercredi, surtout sur la tech, pénalisée par les copies trimestrielles de Tesla et d'Alphabet. Si le Dow Jones s'est contracté de 1,25%, le Nasdaq Composite a vivement reflué, de 3,64%. Le S&P500, indice de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, est repassé sous les 5 500 points (-2,31% à 5 427 points).

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,0840$. Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 76,90$.

A l'agenda ce jeudi, à suivre en priorité les toutes premières estimations du PIB trimestriel américain et les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage outre Atlantique à 14h30, et un discours de Mme Lagarde, Présidente de la BCE à 17h00, à l'occasion d'un sommet "Sport et Développement Durable", à Paris, à la veille de la cérémonie d'ouverture des Jeux Olympiques.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Un événement technique majeur est, dès l'ouverture, attendu sur le CAC qui peut voir son fragile plancher intermédiaire à 7 465 points, rompre. Un deuxième gap baissier consécutif viendrait valider pleinement la rupture, tout comme des volumes épais. Nous surveillerons donc ces deux éléments en clôture, tout comme le niveau de clôture hebdomadaire demain, alors qu'un chiffre très important (prix PCE) figure à l'agenda.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario baissier est valable tant que l'indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 7690.00 points.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes