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CAC 40 : Pas de remous après les Minutes de la Fed

(Tradingsat.com) - L'indice CAC 40 est resté stable mercredi (-0,02% à 5 362 points), les investisseurs adoptant une posture prudente à l'approche de la publications des "Minutes", traditionnel compte-rendu de la dernière réunion de politique monétaire de la Fed.

Ces "Minutes", publiés bien après la clôture des marchés d'actions en Europe, n'ont provoqué aucun remous outre Atlantique. Le scénario d'un nouveau relèvement des taux directeurs fédéraux d'ici la fin de l'année reste tout à fait crédible, bien que l'Institution émette quelques réserves sur la faiblesse de l'inflation.

Les opérateurs en Europe restait par ailleurs attentifs aux développement de l'épineux dossier catalan. Pour rappel, le Président de l'autonomie catalane s'est exprimé mardi soir (bien après la clôture des principaux marchés d'actions en Europe). Carles Puidgmont a signé la déclaration d'indépendance de la Catalogne, mais a immédiatement suspendu son application, s'engageant sur la voie de la négociation avec Madrid.

Au chapitre macroéconomique, les nouvelles offres d'emploi aux Etats-Unis (JOLTS) sont ressorties quasiment en ligne avec les attentes des économistes. Le calendrier se densifiera très nettement sur cette seconde partie de la semaine (voir dernier paragraphe).

Côté valeurs, Safe Orthopaedics a gagné 10,34% à 0,64 euro après la publication de son troisième trimestre. De juillet à septembre, le chiffre d’affaires du groupe s’est établi à 686.000 euros, affichant une fois encore, une solide croissance de 63%, après +36% et +37% aux premier et deuxième trimestre. Au final, les ventes ressortent sur les neuf premiers mois de l’année 2017 à 2,3 millions d'euros (+43%).

Kering a gagné 1,58% à 357,55 euros dans des volumes solides, après une note positive de Kepler Cheuvreux. Le courtier français a décidé de maintenir sa recommandation "Acheter", mais a relevé son objectif de cours de 365 à 390 euros.

Natixis a abaissé sa recommandation à "Neutre" sur Essilor International (-1,19% à 103,45 euros), contre "Acheter" précédemment, avec un objectif revu de 125 à 110 euros. L'ajustement de la valorisation traduit selon le courtier "un scénario plus prudent sur la croissance organique sur le second semestre, une contribution plus faible des acquisitions ciblées et un biais plus prudent sur les synergies avec Luxottica."

Genomic Vision a flambé de près de 25% à 3,07 euros mercredi. Dans son actualité récente, la société spécialisée dans le développement de tests de diagnostic pour la détection précoce des cancers et des maladies héréditaires a organisé le 6 septembre dernier une réunion dédiée à la fiabilité des techniques d’analyse de réplication de molécules d’ADN uniques.

De l'autre côté de l'Atlantique, la psychologie de marché ne change pas d'un iota, avec l'inscription mercredi de nouveaux sommets historiques, dans des marges relativement étroites, pour l'ensemble des indices phare de la cote américaine, à l'image du Dow Jones (+0,18% à 22 872 points) ou du Nasdaq Composite (+0,25% à 6 603 points). Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a grignoté 0,18% à 2 555 points.

Un point sur les autres classes d’actifs à risque : vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1880$. Le baril de WTI, autre baromètre classique de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, s’échangeait autour de 50,90$.

Sur le plan macroéconomique ce jeudi, à suivre la production industrielle en Zone Euro à 11h00 et le discours de M. Draghi, Président d la BCE à 16h15, et pour les Etats-Unis: l'indice des prix à la production à 14h30, les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage à 14h30, les discours de Mr Brainard (16h15) et Powell (16h30), membre du FOMC, les stocks de pétrole à 17h00, ainsi que la balance budgétaire fédérale à 21h00. Un agenda qui se densifie nettement sur cette seconde partie de la semaine.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

A très court terme, l'indice phare français continue d'effectuer une pause sereine, en mince range, sous un niveau graphique à 5 370 points, soit un niveau de résistance fragile. une phase pendant laquelle il accumule de l'énergie.

Depuis le 11 septembre, le marché parisien a amplifié sa hausse, sous l'effet de l'impatience des acheteurs, qui ne veulent pas attendre de pullbacks hypothétiques, et de l'abdication des derniers vendeurs.

Pour rappel du cadre technique général de l'indice phare français: il s'est extirpé le 11 septembre de l'emprise de la borne haute d'un canal baissier consolidation, qui comprimait les cours depuis le 8 mai. Cette sortie a été confirmée par un gap, et une extension haussière dans des volumes jugés suffisants. Nous sommes typiquement ici dans le cadre très lisible d'un gap de rupture (breakaway gap). L'extension haussière de sortie montrent que l'énergie acheteuse libérée a été forte, et que le message haussier a été validé, et le mouvement a pris corps.

L'indice fait pour l'heure preuve d'une spectaculaire résistance. Cette résistance aux tentations de prises de profits est due à une frange des investisseurs qui ont à coeur de se repositionner sur les grosses capitalisations de la cote sans attendre, de crainte de courir incessamment après un point d'entrée judicieux. C'est réellement cet absence de pullback, même mineur, qui permet de qualifier de puissant le consensus à l'achat. Et ce avec une rotation des secteurs permanente.

L'indice phare français a ouvert en gap jeudi 21/09, "trou de cotation" non recouvert depuis. Il est de nature différente de celui dont nous parlions plus haut, il milite pour sa part pour une continuation du mouvement, il marque un emballement du camp acheteur en cours de construction de mouvement.

Ce moment de réajustement technique viendra, mais le marché ne montre pas encore du signe de son imminence. Alors que le l'indice laissait quelques mèches hautes du 21 au 27 septembre, force est de constater qu'il a clôturé exactement sur ses sommets de séance vendredi 29 septembre et lundi 2 octobre.

Par ailleurs, aucune divergence cours / volumes n'est à ce stade à signaler. Dès les prémices d'une telle divergence entrevues, nous mettrons naturellement en garde nos lecteurs le plus tôt possible, et ce en vue de réaliser des arbitrages progressifs.

Pour l'instant, la phase de transition latérale en marge étroite se construit au-dessus des bougies des 29 septembre et 2 octobre, bougies qui montrent des clôtures exactement sur les points hauts de séance.

Avis légèrement positif proposé à l'échelle de la séance à venir.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est positif sur l'indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario haussier est valable tant que l'indice CAC 40 cote au dessus du support à 5345.00 points.

Société Générale Idée d'investissement : si vous souhaitez miser sur notre scénario, le Turbo Société Générale F849S est adapté.
Le conseil CAC 40
Positif
  • Résistances & Supports
  • Résistance(s) : 5442.00 / 5665.00
  • Support(s) : 5345.00 / 5257.00 / 5145.00
  • Ecarts résistances / supports
  • Ecart(s) résistance : 1 % / 5 %
  • Ecart(s) support : -0 % / -2 % / -4 %

Graphique en données horaires

CAC 40 : Pas de remous après les Minutes de la Fed (©ProRealTime.com)
Graphique réalisé à partir du logiciel Prorealtime

Graphique en données quotidiennes

CAC 40 : Pas de remous après les Minutes de la Fed (©ProRealTime.com)
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