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La première séance de la semaine aura été le théâtre d'un rebond de contestation pour le CAC 40 (+0,91% à 7 571 points), dans des volumes réduits de moitié par rapport à la séance de forte baisse de vendredi. Il faut dire que le marché reste très contrarié par l'absence de visibilité, à ce stade, sur la couleur et la composition du prochain gouvernement, et le positionnement du centre gravité de l'hémicycle.
"Des craintes qui portent sur les programmes des blocs politiques qui tentent de se constituer…ou qui viennent de se constituer", éclaire Alexandre Baradez (IG France). "Des craintes portant sur la trajectoire de la dette mais aussi sur les questions de changement de règlementation et de fiscalité."
Le marché redoute que des formations populistes, comme le Rassemblement national, mettent en place des politiques qui affaibliraient des finances publiques françaises déjà chancelantes.
Le marché aura été soutenu dans sa tentative de rebond par les bancaires, affaiblies la semaine dernière, à l'image de Société Générale (+1,17%) ou BNP-Paribas (+1,25%). L'assureur Axa a gagné 1,87%, juste derrière Essilor-Luxottica (+2,59%), soutenu par UBS.
A l'inverse, les alcooliers Pernod Ricard et Rémy Cointreau ont abandonné respectivement 0,45% et 0,9% alors que la Chine a annoncé une enquête anti-dumping sur les importations de porc européennes. Ce qui fait craindre un peu plus des mesures restrictives sur les eaux de vie françaises.
Pas grand chose à de mettre sous la dent côté statistiques lundi. A noter toutefois la remontée sensible de l'indice Empire State (indice manufacturier de la Fed de New York) à -6,0. L'agenda se densifiera ce mardi avec les ventes au détail le rapport mensuel sur l'industrie aux Etats-Unis. Et surtout jeudi avec les premières estimations des baromètres d'activité PMI, sans nul doute le point d'orgue macroéconomique de la semaine.
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices actions de la cote ont terminé la séance de lundi dans le vert, à l'image du Dow Jones (+0,49%) et du Nasdaq Composite (+0,95%). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a gagné 0,77% à 5 473 points.
Les investisseurs noteront que le marché restera fermé mercredi (Juneteenth - journée de commémoration de la fin de l'esclavage).
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,0720$. Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 79,60$.
A l'agenda ce mardi, à suivre les ventes au détail aux Etats-Unis à 14h30 et le rapport fédéral sur l'industrie à 15h15.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
La figure graphique en épaule, tête et épaule tracée depuis le 16 avril est en phase de rupture de sa ligne d'encolure, qui correspond peu ou prou au gap du 22 février, intégralement comblé le 11/06 en séance. La configuration graphique de court terme en est fortement dégradée.
Coup sur coup, l'indice phare tricolore a échoué à deux tests techniques majeurs: il est sorti par le bas d'un canal le 29 mai, et comme vu précédemment, il est sorti par le bas d'une figure chartiste le 10 juin. Sous les 7 900 points, la situation reste préoccupante.
Le gap "LVMH" a été comblé. Ample, il avait été formé le 26 janvier dans la foulée de la publication d'une trimestre d'excellente facture de la part du géant du luxe.
La bougie hebdomadaire de la semaine 24 témoigne d'une mobilisation forte et continue du camp vendeur tout au long de l'unité de temps.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice CAC 40 à court terme.
Ce scénario baissier est valable tant que l'indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 7900.00 points.
Le conseil BFM Bourse
Graphique en données horaires
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