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Nouvelle séance de lourdeur jeudi à la Bourse de Paris dont l'indice phare, le CAC 40, a perdu 1,03% à 7 530 points, à bonne distance désormais de ses records historiques à 8 259 points. Et ce à l'approche de la publication ce jour des prix PCE (personal consumption expenditures), la mesure de prédilection de la Fed dans son appréciation de l'inflation. Déjà hier, la révision à la hausse du PIB trimestriel américain (+1,4%), tout comme les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage toujours aussi faibles (233K) constituaient autant d'indicateurs avancés d'inflation.
Selon l'outil FedWatch du CME Group, un scénario de baisse des taux fédéraux en septembre a près de 62% (contre 68% plus tôt dans la semaine) de chance de réalisation. L'outil, pour rappel, permet de chiffrer et d'analyser les probabilités d’évolution des taux fédéraux et de la politique monétaire américaine en fonction du prix des contrats à terme sur fonds fédéraux à 30 jours. Il s'agit d'un outil précieux et complémentaire du diagramme à points des "dot plots".
La prudence devrait rester de mise à l'approche, ce dimanche, du premier tour des élections législatives en France. Gabriel Attal (Majorité présidentielle), Jordan Bardella (Rassemblement National) et Olivier Faure (PS - Front Populaire) se confrontaient hier soir lors d'un débat télévisé, avant la fin officielle, ce soir minuit, de la campagne.
Côté valeurs, Kering (+4,67%) a enregistré un rebond, porté par un relèvement de recommandation de la part de Bank of America, tandis que Stellantis (-4,01%) a souffert après une note d'HSBC. Edenred (-4,11%) était lanterne rouge du CAC jeudi.
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions sont parvenus à grappiller quelques points à la veille de la publication des PCE, à l'image du Dow Jones (+0,09% à 39 164 points) et du Nasdaq Composite (+0,30% à 17 858 points). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a grignoté 0,09% à 5 482 points.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,0690$. Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 82,00$.
A l'agenda ce vendredi, à suivre en priorité les prix core PCE, baromètre de référence pour la Fed dans sa mesure et son appréciation de l'inflation.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
La figure graphique en épaule, tête et épaule tracée depuis le 16 avril est en phase de rupture de sa ligne d'encolure, qui correspond peu ou prou au gap du 22 février, intégralement comblé le 11/06 en séance. La configuration graphique de court terme en est fortement dégradée.
Coup sur coup, l'indice phare tricolore a échoué à deux tests techniques majeurs: il est sorti par le bas d'un canal le 29 mai, et comme vu précédemment, il est sorti par le bas d'une figure chartiste le 10 juin. Sous les 7 900 points, la situation reste préoccupante.
Le gap "LVMH" a été comblé. Ample, il avait été formé le 26 janvier dans la foulée de la publication d'une trimestre d'excellente facture de la part du géant du luxe.
La bougie hebdomadaire de la semaine 24 témoigne d'une mobilisation forte et continue du camp vendeur tout au long de l'unité de temps.
La semaine 25 aura été le théâtre d'une réaction timide en biseau, sans consistance ni conviction, ni sur le plan de la participation (les volumes) que celui des secteurs (pas de fédération).
L'englobante baissière de mercredi 26 juin laisse augurer une possible sortie par le bas de ce biseau.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice CAC 40 à court terme.
Ce scénario baissier est valable tant que l'indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 7690.00 points.
Le conseil BFM Bourse
Graphique en données horaires
Graphique en données quotidiennes
