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SOCIETE GENERALE

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Societe generale : Les valeurs bancaires à la fête après l'accord sur Bâle III

vendredi 8 décembre 2017 à 11h30
Société Générale

(BFM Bourse) - Les valeurs bancaires progressaient fortement vendredi à la suite de l'accord trouvé sur la finalisation des nouvelles règles prudentielles "Bâle III" annoncées jeudi, celles-i se révèlant moins contraignantes qui ce qui avait été craint.

Société Générale (+4,7% à 44,97 euros), Crédit Agricole (+4,2% à 14,72 euros), et BNP Paribas (+4,1% à 65,75 euros) affichaient ainsi les trois plus fortes hausses du SBF 120 en fin de matinée.

"Les annonces du Comité de Bâle semblent conformes ou plus favorables que les dernières attentes du marché", notent en effet les analystes d'Oddo BHF, précisant que "les études d’impact sur les CET1 [ratio de fonds propres common equity Tier 1; ndlr] font ressortir des impacts moyens nettement plus faibles que les récentes craintes de marché (-200bp).

L'accord trouvé porte principalement sur la détermination du montant des risques pondérés, avec l'introduction de la notion d’un plancher de capital "agrégé", le niveau d' "agrégation" (entité juridique, groupe consolidé) restant à préciser.

Cet "Output floor" passera ainsi sur cette période de 50% du risque standard (au 1er janvier 2022) à 72,5% (au 1er janvier 2027) par pas de 5% puis 2,5% la dernière année.

En première approche, Oddo BHF y voit un "biais plutôt positif pour les banques françaises, en particulier pour celles dont le ratio CET1 est perçu comme "tight" par les investisseurs, à l'image de BNP Paribas et Société Générale". De plus, "l’application de l’Output Floor au niveau consolidé est une bonne nouvelle pour Crédit Agricole SA et Natixis", ajoute le broker.

F. B. - ©2021 BFM Bourse
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