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Ça chauffe sur les taux ! Le 10 ans français a repassé la barre des 4% hier, pour la première fois depuis 2008, dans la foulée de la conférence de presse qui a suivi le verdict monétaire du Conseil des Gouverneurs de la BCE. Certes le statu quo sur les taux, très largement attendu, a été confirmé. Mais la présidente de la Banque centrale européenne Christine Lagarde a déclaré que le prolongement de la guerre au Moyen-Orient risquait d'entraîner "une inflation plus élevée que prévue". Elle a ajouté que "certains gouverneurs" de l’institution monétaire de Francfort ont même envisagé une hausse des taux.

"La BCE a agi comme attendu, mais le ton de son communiqué dépasse celui d’une simple pause", interprète Nicolas Rajner, CIO, Banque Richelieu. "En insistant sur le fait que l’impact inflationniste du choc énergétique n’a pas encore été pleinement ressenti, elle exerce une pression claire sur sa réunion de septembre. Notre scénario de base table sur une dernière hausse de 25 points de base en septembre, portant le taux de dépôt à 2,50%. Un niveau aligné sur une zone euro où la croissance reste fragile, mais où l’inflation sous-jacente, alimentée par les tensions au Moyen-Orient, reste trop élevée."

Concernant la situation géopolitique au Moyen Orient, Les États-Unis ont lancé ce vendredi 24 juillet une nouvelle série de frappes en Iran, tandis que les alliés houthis ont ouvert un autre front dans le conflit, revendiquant des attaques en mer Rouge qui font grimper le prix du baril de pétrole au-dessus des 100 dollars.

La situation au Moyen-Orient est "hors de contrôle" et "au bord de l'inimaginable", s'est alarmé le secrétaire général de l'ONU, Antonio Guterres, lors d'une réunion du Conseil de sécurité.

De l'autre côté de la péninsule arabique, en mer Rouge, les Houthis, soutenus par l'Iran, ont revendiqué jeudi des attaques contre deux pétroliers saoudiens. Les rebelles font peser une menace sur la navigation par le détroit de Bab el-Mandeb, qui relie la mer Rouge au Golfe d'Aden et dont l'importance s'est accrue depuis le blocage d'Ormuz.

Cet échauffement sur les taux s'est traduit par de fortes baisses sur le secteur du luxe à Paris, à l'image d'Hermès (-3,39%), Christian Dior (-4,18%), LVMH (-4,31%), ou Kering (-4,77%). La séance a été marquée par la microéconomie et la publication de copies trimestrielles sur le secteur de la tech. Si Soitec a flambé de 21,64%, STMicro a subi une correction de 17,72%.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance de jeudi dans le rouge, à l'image du Dow Jones (-0,97%) et du Nasdaq Composite (-2,15%). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, s'est contracté de 1,21% à 7 408 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin

> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1380$.

> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 91,10$.

> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,7%.

> Quant au VIX, il valait 18,70 à la dernière clôture du S&P500.

A l'agenda macroéconomique ce vendredi, les données "flash" des baromètres d'activité PMI en Zone Euro à 10h00.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Le CAC 40 a fait voler en éclats vendredi 12/06 sa résistance court terme à 8 280 points, sur gap et dans une hausse des volumes de transactions. L'effet d'attraction du gap baissier du 02 mars, formé au début de la crise au Moyen-Orient, est en vue. Sa borne haute vaut 8 553 points. Ce fossé de cotation a été intégralement comblé en séance lundi 06 juillet, provoquant en quelque sorte un "reset" de la configuration graphique.

Les 8 280 points ont été, avec difficulté, préservés en semaine 29. Ce niveau est en sursis.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 8645.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 8280.00 points relancerait la pression vendeuse.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes