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Résurgence des doutes sur l'IA, fermeté des cours du brut et environnement de taux, le cocktail était amer hier pour l'indice CAC 40 (-0,76%), qui a fondu contre une zone de garde-fou technique à 8 120 points. En deçà se profilerait le seuil symbolique des 8 000 points, puis les 7 940 points.
Les doutes sur la trajectoire de l'intelligence artificielle ressurgissent de plus belle après que le directeur général d'Anthropic, Dario Amodei, a appelé à "temporiser" l'amélioration de l'IA pour "que la prévention des risques soit en mesure de suivre le rythme".
"Les valeurs technologiques sont sous pression, après les appels de plusieurs dirigeants du secteur à davantage de prudence sur les modèles les plus avancés", résume John Plassard de Cité Gestion.
Les valeurs estampillées, directement ou indirectement IA à Bourse de Paris, ont perdu du terrain lundi, à l'image de STMicro (-6,58%), Schneider Electric (-6,54%), Legrand (-6,70%) ou Soitec (-12,58%).
"Le pétrole remonte parallèlement (…), après la fermeture d’un oléoduc saoudien et le report des discussions entre l’Iran et les États du Golfe. Enfin, le rendement américain à dix ans reste proche de 5%, tandis que les marchés attribuent près de 90% de probabilité à une hausse de taux de la Fed mercredi", énumère encore le spécialiste de marché.
Le baril de Brent poursuivait son ascension, à 108$ ce matin et le 10 ans français frôle les 4,50%.
C'est dans ce contexte tendu que la Fed achèvera demain son Comité de politique monétaire de rentrée. Les probabilités de hausse de 25 points de base de la rémunération du Dollar n'ont cessé de progresser depuis la publication du rapport fédéral sur l'emploi du mois d'août. Un scénario étayé davantage en fin de semaine dernière par la publication des prix à la consommation. L'indice des prix à la consommation (CPI) reste à 3,4% sur un an pour ressortir en ligne avec les attentes, selon des données officielles publiées ce vendredi 11 septembre. Mais sur un mois, l'indicateur a même accéléré, à 0,4% contre 0,1% en juillet.
"Après ses propos bellicistes à Jackson Hole, Warsh sera soumis à des pressions pour clarifier la fonction de réaction et la trajectoire de politique monétaire de la Fed. Le risque de déception est grand", prévient Paolo Zanghieri, Senior Economist at Generali Investments.
"Un message prudent sur la lutte contre l’inflation pourrait aggraver la perte de crédibilité des obligations américaines, après le rachat décevant de titres du Trésor. Un avertissement énergique sur l’inflation pourrait alimenter les anticipations d’un cycle de hausse des taux et pousser à la hausse les rendements à court terme. Des indications lacunaires, comme lors des deux premières réunions de M. Warsh, raviveraient l’incertitude quant à la politique monétaire. Les marchés s’intéresseront également à savoir s’il considère toujours le choc pétrolier comme temporaire malgré le risque d’une répercussion importante sur l’inflation sous-jacente, ainsi qu’à son point de vue sur la flambée des prix des produits liés à l’intelligence artificielle."
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance dans le rouge, à l'image du Dow Jones (-0,29%) et du Nasdaq Composite (-0,56%). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a perdu 0,48% à 7 619 points.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin,
> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1530$.
> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 103,2$.
> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 5,03%.
> Quant au VIX, il valait 17,10 à la dernière clôture du S&P500.
A l'agenda macroéconomique ce mardi, à suivre en priorité l'indice ZEW de sentiment économique allemande à 10h00.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
L'indice phare tricolore a rompu sans ménagement le seuil technique des 8 280 points mercredi 09 septembre, avec effet d'aspiration sur les 8 120 points. Le prochain seuil graphique identifiable à la baisse vaut 7 940 points, ce qui ne veut pas dire qu'il sera visité en ligne droite.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice CAC 40 à court terme.
Ce scénario baissier est valable tant que l'indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 8280.00 points.
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