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L'indice CAC40 a perdu 3,17% sur l'ensemble de la semaine passée, en l'absence d'avancées claires sur l'issue de la guerre en Iran.
Donald Trump a dit avoir annulé le déplacement attendu de ses émissaires Steve Witkoff et Jared Kushner pour des discussions avec l'Iran à Islamabad au Pakistan. "J’ai dit à mes équipes, alors qu’elles se préparaient à partir: 'Non, vous n’allez pas faire un vol de 18 heures pour aller là-bas. Nous avons toutes les cartes. Ils peuvent nous appeler quand ils veulent, mais vous n’allez pas faire un vol de 18 heures pour rester assis à parler de rien'", a-t-il déclaré à la correspondante de Fox News à la Maison Blanche. Pour sa part, le chef de la diplomatie iranienne sera de retour à Islamabad après sa visite à Oman.
Côté valeurs, la grande majorité des actions du CAC 40 ont terminé dans le rouge vendredi, Stellantis (-4,9%), Thales (-4,1%) et Renault (-3,6%) terminant en queue de peloton. Saint-Gobain a limité la casse (-0,6%) après avoir publié une activité supérieure aux attentes au premier trimestre. Accor a grignoté 0,2% alors que le groupe hôtelier a dévoilé une progression de son revenu par chambre disponible plus élevée qu'attendu.
"Malgré la prolongation du cessez-le-feu en Iran, l’absence de nouvelles négociations et surtout le fait qu’Hormuz reste bloqué par les deux côtés (les Iraniens maintiennent le détroit fermé et les Américains maintiennent le blocus en place) laissent les investisseurs dans l’attente. Avec un pétrole qui est repassé au-dessus des 100 dollars le baril pour la première fois depuis 2 semaines, les marchés consolident légèrement cette semaine après leur fort rebond post-cessez-le-feu", comment Xavier Chapard de LBPAM.
De quoi rendre inconfortable la position des grandes banques centrales, dont les missions sont la maîtrise de l'inflation sans mettre en péril le peu de croissance restante. Les économistes de Safra Sarasin l'expriment de cette façon: "Pour les banques centrales, la situation demeure complexe. Elles doivent évaluer l’ampleur, la persistance et la transmission du choc actuel sur les prix de l’énergie. Mais elles doivent également être suffisamment proactives pour contenir les anticipations d’inflation et éviter ainsi une hausse durable des taux d’inflation. Cela étant, nous estimons que la Banque centrale européenne est peu susceptible de relever ses taux lors de sa réunion de la semaine prochaine, et devrait plutôt attendre juin et septembre pour procéder à des hausses."
La Fed achèvera son FOMC mercredi et la BCE son Conseil des Gouverneurs jeudi.
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance en ordre dispersé, le Dow Jones se contractant de 0,16% et le Nasdaq Composite gagnant 1,63%. Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a gagné 0,80% à 7 165 points.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin
> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1700$.
> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 93,50$.
> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,24%.
Le spread France / Allemagne, écart entre l'obligation souveraine française et son homologue référente allemande à 10 ans, vaut 71,1 points de base.
> Quant au VIX, il valait 19,00 à la dernière clôture du S&P500.
A l'agenda macroéconomique ce lundi, aucun rendez-vous majeur à signaler. Dès demain sera publié l'indice de confiance des consommateurs (Conference Board), à 16h00.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
L'indice CAC 40 (+1,97% vendredi 20 avril) est venu buter contre le gap baissier du 02 mars, celui-là même qui avait marqué la crispation du marché dès l'entrée en guerre de Washington contre Téhéran. Alors qu'une nouvelle couche d'incertitude vient se greffer, des évolutions comprises dans l'amplitude du corps de la bougie de vendredi (8 265 - 8 425 points) sont attendues.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.
On prendra soin de noter qu'un franchissement des 8362.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 7940.00 points relancerait la pression vendeuse.
Le conseil BFM Bourse
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