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CAC 40

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CAC 40 : Sérénité avant le verdict de la Fed

mercredi 20 mars 2019 à 08h30

(BFM Bourse) - L'indice CAC 40 (+0,24% à 5 425 points) est parvenu à grappiller quelques points mardi, dans un marché confiant, à l'approche de l'issue d'une nouvelle réunion à fort enjeu du Comité de politique monétaire (FOMC) de la Réserve fédérale américaine (Fed).

Si un statu quo sur les taux pour cette échéance est l'option largement partagée dans les salles des marchés, les opérateurs seront attentifs aux probables inflexions dans les éléments de langage de l'Institution, permettant d'affiner les prévisions dans la trajectoire de remontée des taux. La remontée étant le sens du mouvement de fond, mais à l'heure actuelle, les anticipations portent sur une baisse à un moment de l'année avec une probabilité de 31%.

Les membres seront très attendus sur la question des prévisions économiques, dans un contexte de craintes d'un ralentissement plus marqué que prévu de l'activité économique mondiale.

Des craintes à mettre en relation avec l'interminable guerre commerciale entre Washington et Pékin. Les tensions ont nettement reflué sur ce terrain épineux. En fin de semaine dernière, les opérateurs appréciaient les commentaires rassurants de Donald Trump sur l'issue du conflit commercial qui oppose les États-Unis à la Chine depuis de longs mois et qui devrait aboutir à un accord "au cours du prochain mois" selon le président américain.

Au chapitre macroéconomique, la tendance a en particulier été soutenue par les indicateurs de sentiment économique ZEW, ressortis certes en territoire négatif, mais en très vive hausse, battant à plate couture la cible, que ce soit pour l'Allemagne, première puissance économique de la Zone Euro, ou pour l'ensemble de la Zone Euro elle-même. L'indicateur, calculé après dépouillement d'une enquête auprès de 300 analystes et décideurs, sur leurs prévisions à 6 mois, est par nature un indicateur avancé, à valeur de baromètre, de l'état de santé économique de la zone considérée.

Déception à signaler en revanche côté américain concernant les chiffres des commandes à l'industrie pour le mois de janvier, nettement sous les attentes.

Côté valeurs, puissante accélération haussière des cours de Virbac (+13,91% à 131,0 euros), après dévoilement d'un bénéfice net annuel légèrement inférieur aux attentes mais des perspectives 2019 ambitieuses.

Séance très volatile pour Iliad (+2,83% à 93,06 euros), après avoir passé un bonne partie de la séance dans le rouge, après la publication de ses comptes annuels.

L'avertissement de l'allemand Leoni n'aura pas bridé longtemps les intentions des acheteurs sur les titres des équipementiers automobiles tricolores, déjà repartis franchement à la hausse, à l'image de Michelin (+0,95% à 105,85 euros), Valeo (+3,02% à 28,00 euros), Plastic Omnium (+3,57% à 25,51 euros) ou encore Faurecia (+5,01% à 41,92 euros). Côté constructeurs, Renault a gagné 2,19% à 61,60 euros et Peugeot 2,74% à 22,89 euros.

De l'autre côté de l'Atlantique, encéphalogramme plat en attendant le verdict de la Fed: les principaux indices sur actions ont clôturé autour de l'équilibre, à l'image du Dow Jones (-0,10% à 25 887 points), et du Nasdaq Composite (+0,12% à 7 723 points). Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a terminé la séance sur un point d'équilibre quasi parfait (-0,01% à 2 832 points).

Un point sur les autres classes d’actifs à risque : vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traite à un niveau proche des 1.1350$. Le baril de WTI, un baromètre de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, s’échangeait autour de 59.20$.

Sur le plan macroéconomique ce mercredi, à suivre en priorité, à 19h00, la décision de la Fed sur sa politique monétaire, ainsi que ses prévisions économiques réactualisées. A suivre la conférence de presse de l'Institution à 19h30. Peu de choses à se mettre sous la dent en dehors de cet événement majeur. A suivre tout de même les stocks de pétrole outre Atlantique à 15h30, et plus tôt dans la journée, l'indice des prix à la consommation au Royaume-Uni à 10h30.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Aucun mouvement d'essoufflement de la tendance n'est à relever, à ce stade, au sens de nos indicateurs mathématiques, en particulier nos indicateurs d'oscillations. La moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé) continue de constituer un niveau dynamique de soutien graphique. Avis neutre proposé à l'échelle de la séance de ce mercredi. Une marge de consolidation existe, sans remise en cause du biais acheteur, jusque sur la courbe de tendance précitée.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 5445.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 5205.00 points relancerait la pression vendeuse.

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Le conseilLogo TradingSat

CAC 40
Neutre
Résistance(s) :
5445.00 / 5560.00 / 5665.00
Support(s) :
5205.00 / 5081.00 / 4730.00

Graphique en données horaires

CAC 40 : Sérénité avant le verdict de la Fed (©ProRealTime.com)

Graphique en données quotidiennes

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