(BFM Bourse) - Le rouge devrait dominer ce jeudi sur le CAC 40, après un Comité de politique monétaire de la Fed qui, hier, a envoyé un message de fermeté. L'indice phare de la place parisienne avait déjà perdu 0,81% à 6 276 points, avant le verdict de l'institution dirigée par J. Powell. Ce dernier a clairement douché les espoirs d'une pause, au tournant de l'année, dans le rythme de progression des Fed Funds, cette option étant jugée trop "prématurée". Par ailleurs, l'avertissement a été clair sur les perspectives d'atteinte du "taux" neutre. L'objectif de quantification précise de ce dernier est encore délicat.

Ce taux neutre (pivot) est le loyer de l'argent au-delà duquel la Fed agit comme une force de frein empêchant un échauffement trop important de l'économie.

Sans surprise, la Fed a relevé ses Fed Funds de 75 pdb à 4,00%.

Au chapitre statistique, à noter la baisse très nette (45,1) du PMI manufacturier allemand pour le mois d'octobre en données finales, loin des premières estimations (45,7). Par ailleurs, l'enquête du cabinet privé en ressources humaines ADP a chiffré à 239 000 le nombre de nouvelles créations de postes dans le secteur privé (hors agriculture), bien au-delà du consensus. Un avant-goût, avant le rapport NFP vendredi, qui confirme les tensions persistantes sur le marché de l'emploi américain. Plus tôt dans la semaine, les nouvelles offres d'emplois (Job Openings and Labor Turnover Survey) sont ressorties à 10,720 millions, au-delà des attentes pour le mois de septembre.

Côté valeurs, lanterne rouge du CAC 40, L'Oréal a perdu 3%, pénalisé par les prévisions inférieures aux attentes délivrées par son concurrent Estee Lauder. Le géant américain des cosmétiques anticipe un recul de 17 à 19% de ses ventes au second trimestre et de 6 à 8% pour l'année entière. Sodexo de son côté a abandonné 2% le marché prenant ses bénéfices sur la valeur alors que le groupe a livré des objectifs de moyen terme qualifiés d’ambitieux par les analystes financiers. Elior de son côté a plongé de 11,6%. Imerys a reculé de 6,7% après avoir signalé une poursuite de la contraction de la demande à l’occasion de la publication de ses résultats sur neuf mois.

De l'autre côté de l'Atlantique, le ton ferme de la Fed aura provoqué des dégagements importants, tout particulièrement sur les dossiers de croissance, ce qui explique l'écart entre le Dow Jones (-1,55% à 32 147 points) et le Nasdaq Composite (-3,36% à 10 524 points). Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a perdu 2,50% à 3 759 points.

A noter que la côte Est américaine passera à l'heure d'hiver dans la nuit de samedi à dimanche prochain. Dans l'intervalle, Wall Street ouvrira à 14h30 (Heure de Paris) et non 15h30, par conséquent.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 0,9800$. Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 89.30$.

A suivre en priorité à l'agenda statistique ce jeudi, le taux de chômage en Zone Euro à 11h00, la décision de politique monétaire de la Banque d'Angleterre à 13h00, et outre Atlantique, les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage à 13h30, ainsi que l'indice ISM services en données finales pour octobre à 15h00.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

L'indice phare parisien sur actions continue la formation d'un biseau ample, dont une sortie par le bas (pas encore d'actualité) rimerait avec reprise du courant baissier dans une volatilité importante. La bonne tenue à ce stade des valeurs à fort Bêta actuel, conjuguée aux volumes de transactions, laisse le champ ouvert à une courte période d'équilibre des forces en présence. Deux scénarios sont désormais envisagés pour le très court terme, une fois l'équilibre précaire rompu: l'entrée dans un fanion de consolidation, ou la formation d'une nouvelle jambe corrective.

Dans l'immédiat, après un gap d'essoufflement, le baromètre a tracé mardi premier novembre un doji à ombre haute très prononcée, peu engageante. La confirmation a été nette mercredi avec une combinaison en englobante baissière dans des volumes en légère hausse.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario baissier est valable tant que l'indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 6390.00 points.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes