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L'ambiance à Paris s'est - légèrement - dégradée, le CAC perdant mercredi 1,17%, préservant toutefois une marge de plus de 100 au-dessus des 8 000 points symboliques. Le "risque douanier" aura pesé, après de nouveaux propos aussi vagues que belliqueux de la part de D Trump sur le sujet.

Le locataire de la Maison Blanche est en effet reparti à l'offensive. Après avoir déjà visé les importations d'aluminium et d'acier, Donald Trump a indiqué devant des journalistes qu'il envisageait d'instaurer des surtaxes douanières de plus de 25% sur les importations d'automobiles, de médicaments et de semi-conducteurs. Pour le secteur automobile, le président américain a indiqué qu'il donnera plus d’informations "probablement cela le 2 avril, mais ce sera d'environ 25%". Sur les semi-conducteurs et l'industrie pharmaceutique, "ce sera 25% et plus, et cela augmentera considérablement au cours d'une année", a-t-il ajouté.

"L'électronique, l'automobile et les produits pharmaceutiques sont les trois groupes dans lesquels les États-Unis accusent le plus grand déficit commercial, il n'est donc pas surprenant qu'ils soient visés. Il reste à voir lesquels de ces tarifs seront mis en œuvre, mais il y a maintenant beaucoup de plaques tournantes tarifaires en jeu", explique Deutsche Bank.

Au rayon des fortes variations, STMicro a bondi de 7,87% avec l'appui de Jefferies. Nexans (+10,05%) a rendu une copie trimestrielle et annuelle enthousiasmante. Le fabricant de câbles a dégagé un résultat brut d'exploitation ajusté record au titre de 2024, porté notamment par ses activités d'électrification qui ont enregistré une importante croissance organique. La direction du groupe s'est montrée confiante sur un contrat à risque et a par ailleurs apporté des précisions cruciales sur ses objectifs 2025.

A 20h00, bien après la clôture, donc, les opérateurs ont pris connaissance des Minutes de la Fed, compte-rendu du dernier FOMC qui a permis de se rendre compte s'il en était besoin des préoccupations des membres du Board quant à la politique commerciale agressive menée par D Trump.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont une nouvelle fois fait du surplace proche des zéniths, à l'image du Dow Jones (+0,16% à 44 627 points et du Nasdaq Composite (+0,07% à 20 056 points). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a grignoté 0,24% à 6 144 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,0420$. Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 72,00$.

A l'agenda macroéconomique ce jeudi, à suivre en priorité les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage et le "Philly Fed" à 14h30. Il faudra patienter jusqu'à 16h00 pour prendre connaissance des stocks de brut outre Atlantique.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Nous avons assisté à un fait technique et graphique majeur jeudi 16 janvier avec le franchissement sur gap puis extension en séance, du seuil pivot des 7 500 points, qui retrouve ses attributs de support. La base de travail actuelle devient donc une bande entre 7 500 et 7 690 points, au sein de laquelle une certaine forme de volatilité est loin d'être exclue.

Ce franchissement a immédiatement été suivi d'un nouveau gap (moins ample) et d'une extension haussière en séance, avec la participation de nombreux secteurs, marquant l'affirmation du camp acheteur.

Une première manifestation d'un besoin de respiration des cours a été illustré mercredi avec une ombre haute sur la bougie, sur un niveau proche des 7 800 points, premier obstacle palpable depuis le franchissement en trombe des 7 465 / 7 500 points. Entre 7 900 et 8 000 points, l'indice phare entre en zone de surachat à très court terme, prémisse à une entrée en consolidation.

L'indice a justement flirté avec les 8 000 points symboliques les vendredi 24 et 31/01 et reflué les lundi 27/01 et 03/02. Les deux doji d'indécision tracée au cœur de la semaine sont marqueur d'un attentisme, et donc d'une équilibre précaire, en début de consolidation. Cette équilibre a été rompu dès ce début de mois de février, par un gap baissier d'ampleur.

Les 8 000 points symboliques ont été franchis en semaine 7 avec confirmation en données "hebdo".

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 8260.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 8000.00 points relancerait la pression vendeuse.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes