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Lesté par le luxe dans la foulée de la copie trimestrielle de LVMV, le marché parisien a perdu 1,06%, trouvant en séance une nouvelle fois un point d'appui fragile sur le garde-fou des 8 000 points. La situation géopolitique avec les nouvelles menaces de Trump contre les autorités iraniennes, et la remontée des cours du brut consécutive à l'affaiblissement du Dollar, n'ont pas aidé les investisseurs à retrouver le goût du risque. Ces derniers étaient par ailleurs dans l'attente de la conférence de presse de la Fed, qui achevait à 20h00, donc bien après la clôture à Paris, son premier FOMC de l'année.
LVMH a accusé un repli de 3% au quatrième trimestre dans sa division phare, la mode et maroquinerie, en ligne avec les attentes mais pas suffisamment pour satisfaire le marché, selon Barclays. Toutefois, la défense des marges du groupe impressionne les analystes. Le titre termine la séance en forte baisse, sanctionné par un plongeon de près de 8%. L'ensemble de ce secteur a souffert à l'image de Kering (-3,02%), Hermès (-3,76%) ou Christian Dior (-7,35%).
D'autres titres de sociétés exportatrices, sur le compartiment de l'équipement automobile était également sanctionné, avec la forte hausse des cours de l'Euro. Ainsi, Valeo (-3,03%), Forvia (-3,28%).
A l'inverse, le secteur des satellites était très recherché, à l'image de ses deux représentants principaux sur la cote parisienne, SES (-8,02%) et Eutelsat (+11,2%).
La Fed a maintenu - c'était très largement anticipé - ses taux directeurs inchangés, à 10 voix contre 2, son patron mettant en avant la résilience de l'économie américaine.
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé en très légère hausse, à l'image du Dow Jones (+0,02%) et du Nasdaq Composite (+0,17%) après des résultats contrastés de grands noms de la tech. Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a terminé à l'équilibre sur les 6 978 points.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin
> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1985$.
> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 64,20$.
> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,26%.
Le spread France / Allemagne, écart entre l'obligation souveraine française et son homologue référente allemande à 10 ans, vaut 71 points de base.
> Quant au VIX, il valait 16,35 à la dernière clôture du S&P500.
A l'agenda macroéconomique ce jeudi, à suivre en priorité outre Atlantique, les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage et le solde mensuel de la balance commerciale à 14h30.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Le niveau technique des 8 260 points - niveau clef - avait été franchi sur gap vendredi 09 janvier. Il aura été réintégré rapidement (19 janvier), sur gap encore plus ample, ce qui n'est pas une bonne nouvelle. En une séance seulement, l'indice a effacé tous les gains enregistrés depuis le début de l'année. Jeudi 22 janvier, la vapeur s'est brutalement inversée, avec la formation d'un gap haussier qui brouille les signaux techniques sur indicateurs oscillatoires. L'indice retrouve progressivement une sorte d'équilibre au cœur de son range automnal.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.
On prendra soin de noter qu'un franchissement des 8260.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 8045.00 points relancerait la pression vendeuse.
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