(BFM Bourse) - A l'issue d'une séance une nouvelle fois volatile, empreinte de nervosité, l'indice CAC 40 a gagné 0,45% à 6 385 points, les investisseurs étant restés dans un premier temps perplexes face au chiffres déroutants il est vrai, du rapport fédéral sur l'emploi américain.

Alors que le consensus -très gourmand- frôlait le million de créations de postes, l'économie américaine n'a en réalité créé que 266 000 postes dans le secteur privé (hors agriculture). Le taux de chômage, attendu en baisse à 5.8% de la population active, a en réalité légèrement progressé, à 6.1%. Enfin et en revanche, la dynamique des salaires horaires (+0,7% en rythme mensuel) a dépassé nettement les attentes.

La lecture du rapport est duelle. Elle est d'un côté décevante, mais montre que l'économie américaine, vue par le prisme de l'emploi en tous cas, n'entre pas en surchauffe, ce qui va dans le sens de maintien de conditions de crédit accommodantes pendant longtemps. A moins que ce ne soit le signe d'un manque criant de main d’œuvre. Les chiffres de l'inflation cette semaine viendront apporter un nouvel éclairage, et nourrir des spéculations sur le calendrier de normalisation monétaire de la Fed. Pour rappel, la semaine dernière, Mme J Yellen, désormais Secrétaire au Trésor, a estimé, lors de la préparation d'un événement en ligne, qu'une légère hausse des taux fédéraux pourrait être "nécessaire", et ce afin d'éviter une "surchauffe" d'une économie en pleine reprise...

Côté valeurs, les mouvements sont essentiellement à mettre sur le compte des réactions des différentes classes d'actifs à ce rapport sur l'emploi. Parmi les rares baisses du jour, les valeurs bancaires ont ainsi subi (-1,7% pour Crédit Agricole, -0,2% pour BNP Paribas). De l'autre côté, le compartiment technologique domine le palmarès du jour (+2,8% pour STMicro, +1,5% pour Worldline, +2% pour Atos, +1,2% pour Teleperformance), alors que s'éloigne le spectre de resserrement monétaire tant redouté par les valeurs dites de croissance, le président de la Fed de Minneapolis Neel Kashkari ayant déclaré que les discussions sur le "tapering" (soit l'arrêt progressif du Quantitative Easing) étaient reportées au quatrième trimestre.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont enchaîné les records, à l'image du Dow Jones (+0,66% à 34 777 points) ou du Nasdaq Composite (+0,88% à 13 752 points). Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a gagné 0,74% à 4 232 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,2160$. Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 65,30$.

A l'agenda statistique ce lundi, à suivre en priorité l'indice Sentix de confiance des investisseurs à 10h30.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Depuis le tracé franc d'un marubozu noir d'école le 20 avril, les besoins de respiration, ponctuellement, se multiplient sur l'indice phare parisien (alternance de clôture sur les points hauts de séance, puis sur les points bas, englobante haussière, fin des gaps de poursuite), mais l'amplitude de cette consolidation à venir, au sein d'un biais haussier de fond, n'est pas encore dessinée.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 6440.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 6360.00 points relancerait la pression vendeuse.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes