(BFM Bourse) - Assommé par la perspective d'un durcissement monétaire encore plus fort qu'anticipé, pour lutter contre un dérapage chronique des prix, sur fond de craintes légitimes sur le PIB mondial, le marché parisien a inscrit une sixième séance de rang dans le rouge (-1,20% mardi à 5 950 points), rompant le seuil hautement symbolique des 6 000 points. Attention à la possibilité de la formation d'une combinaison de bougies en trois corbeaux (voir plus bas).

Après la BCE la semaine passée, c'est au tour de la Fed de réunir son "Board". Fed qui devra réagir aux derniers chiffres de l'inflation (+8,6% en rythme annuel), publiés vendredi. Inflation qui reste "obstinément" élevée, selon César Perez Ruiz, Responsable des Investissements et CIO chez Pictet Wealth Management. "Le resserrement des conditions financières ayant déjà un impact sur le marché hypothécaire et la confiance des consommateurs étant en chute libre, la Fed est certainement consciente du risque de faire basculer les Etats-Unis dans la récession. Cela étant, que la Fed avance à petits pas ou qu’elle accélère son resserrement sous la pression des instances politiques réclamant une lutte énergique contre l’inflation, la situation est globalement délicate pour les différents actifs, ce qui justifie une approche prudente et défensive de la gestion de portefeuille."

Verdict à 20h00 pour la décision de politique monétaire proprement dite et 20h30 pour la conférence de presse qui sera très suivie.

"Le Président de la FED doit maintenir un discours agressif, surtout après les chiffres de l'inflation de la semaine dernière. Il devrait réaffirmer que la priorité numéro un de la FED est de ralentir l'inflation, et que celle-ci agira en conséquence, et plus vigoureusement si nécessaire", synthétisent les analystes de La Française.

Pour rappel jeudi, la Banque Centrale Européenne achevait une réunion clef de son Conseil des Gouverneurs. Si la puissante Institution monétaire de Francfort n'a pour l'heure pas touché au loyer de l'argent proprement dit, elle a entériné la fin de son programme de rachat d'actifs sur les marchés. La présidente de l'institution a explicitement annoncé une augmentation de 25 points de base de ses taux d'intérêt en juillet, ce qui marquera le premier relèvement de taux depuis mai 2011, mais également signalé qu'elle pourrait donner en septembre un nouveau tour de vis et s'il le faut encore plus fortement, a priori de 0,5 point (50 pdb).

Au chapitre statistique mardi, le score plus faible encore que prévu de l'indice ZEW de confiance dans l'économie allemande pèse. L'indice éponyme est ressorti à -28,0 ce mois-ci. "L'économie reste exposée à de nombreux risques, tels que les effets des sanctions contre la Russie, la situation pandémique peu claire en Chine et le changement de cap progressif de la politique monétaire. Ainsi, bien que les attentes se soient améliorées, elles sont toujours en territoire négatif", a commenté le président du ZEW, le professeur Achim Wambach. RAS en revanche du côté de la dynamique des prix à la production qui ne se sont pas éloignés de la cible.

Côté valeurs, Atos a subi une nouvelle déculottée, sombrant de plus de 23% alors que le ministère de l’Économie et des Finances a dit surveiller attentivement l'avenir du groupe considéré comme un "actif stratégique" (qualificatif rarement synonyme de succès boursier dans la bouche du ministère) tandis que l'ESN (entreprise de services numériques) confirme envisager une forme de démantèlement. Worldline a perdu 7,3% dans son sillage, alors qu'Atos justement vient de reclasser un bloc d'environ sept millions d'actions, représentant 2,5% du capital. Air France-KLM a aussi été particulièrement à la peine, cédant plus de 13% après avoir mené à bien sa dernière augmentation de capital en date.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont tracé une nouvelle bougie rouge pour une clôture en ordre dispersé mardi, le Dow Jones perdant 0,50% à 30 364 points, et le Nasdaq Composite parvenant à grignoter 0,18% à 10 828 points. Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a abandonné 0,38% à 3 735 points.

A suivre en priorité à l'agenda statistique ce mercredi, outre Atlantique, les ventes au détail à 14h30, l'indice manufacturier Empire State à 14h30, l'indice NAHB du marché immobilier résidentiel à 16h00, les stocks de brut à 16h00. Les rendez-vous monétaires à cocher sont naturellement l'issue du FOMC à 20h00 et la conférence de presse de la Fed à 20h30. A suivre également un discours de Mme C Lagarde à 16h20 à la London School of Economics.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Les signaux vendeurs se sont multipliés depuis la combinaison de bougies en "étoile du soir" (27, 30 et 31 mai). Les ouvertures successivement en gap baissier des deux dernières séances de la semaine, puis de la première séance de la semaine suivante, ont été accompagnées d'une mobilisation continue du camp vendeur en cours de séance et de clôture sur les points bas de séance. Le tout dans des volumes en nette hausse. La dynamique de la participation aura suivi celle des dégagements, alors même que le CAC aura réintégré la partie inférieure à une oblique baissière qui garde ses attributs de résistance. Le tableau est sombre. Et il le deviendrait davantage en cas de validation d'une combinaison ce soir en trois corbeaux. Les deux dernières en date s'étaient soldés par des dégagements puissants (16, 17 et 18 février 2022, puis les 09, 10 et 11 mars 2020), alors en pleine panique boursière en début de pandémie, entre deux gaps majeurs...

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario baissier est valable tant que l'indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 6000.00 points.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes