(BFM Bourse) - Hésitante, la Bourse de Paris aura terminé la séance de jeudi dans le vert (+0,36% à 6 612 points) pour le CAC 40, dans des volumes timides, au surlendemain de l'issue plutôt bien digéré d'un Comité de politique monétaire de la Fed. Le FOMC était en fait surtout l'occasion, au-delà de la décision monétaire proprement dite, de donner le ton pour les mois à venir. La Fed s'est montrée offensive pour lutter contre une inflation galopante, et a laissé entendre qu'elle pourrait relever ses taux à chacune de ses réunions de politique monétaire cette année.

Le manque d'avancée vers une résolution du conflit en Ukraine ne devrait toutefois pas permettre une extension haussière ce vendredi. L'espoir que les négociateurs russes et ukrainiens puissent dégager une voie en direction d'une possible résolution du conflit se heurte en effet à la réalité dramatique des bombardements en Ukraine. Jean-Yves Le Drian, le patron du Quai d'Orsay accusait cette semaine, dans une interview accordé au Parisien, la Russie de faire "semblant de négocier" un cessez-le feu avec l'Ukraine.

Au chapitre statistique, les publications étaient concentrées côté américain. Le "Philly Fed", à 27,4 et les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage, à 214 000 nouvelles unités, ont tous deux battu les attentes. RAS du côté du rapport mensuel fédéral sur l'industrie, proche du consensus tant sur la dynamique du volume de production que sur le taux d'utilisation des capacités.

Côté valeurs, le palmarès s'est révélé très partagé en Bourse de Paris. Schématiquement, plusieurs des valeurs qui avaient le plus profité de l'essor de la veille comme Renault (-5,49% à 23,405 euros) ou Alstom (-2,83% à 20,98 euros) ou de façon moins prononcée Société Générale (-0,95%) se sont retrouvées à la peine. Inversement, les valeurs liées à l'énergie ont profité du regain de tension sur le pétrole.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance de jeudi dans le vert, à l'image du Dow Jones (+1,23% à 34 480 points) ou du Nasdaq Composite (+1,33% à 13 614 points). Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a gagné 1,23% à 4 411 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1040$. Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 101,00$.

A suivre en priorité, à l'agenda ce vendredi les ventes de logements anciens aux États-Unis à 15h00. A noter que Wall Street ouvrira pour une semaine encore à 14h30 au lieu de 15h30, le temps que Paris passe à l'heure d'été à son tour (le weekend prochain).

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Les 6 760 points, que nous identifiions jusqu'ici comme un plancher progressivement fragilisé, ont cédé, sur gap ample jeudi 24/02, ouvrant la voie à une nouvelle phase de marché. Rappelons que l'indice a tracé du 16 au 18 février une combinaison de bougies en trois corbeaux. Cette combinaison a dans la foulée été suivie d'une structure d'englobante baissière très significative, accompagnée de volumes loin d'être timides pour une séance rappelons-le, sans repères américains en raison d'un jour férié. La dernière phase de fragilisation du support précité aura donc été agressive. Le pullback de vendredi 25/02 aura été d'une précision chirurgicale.

Une phase de haute volatilité s'est ainsi ouvert. Le marubozu d'école tracé mardi 01er/03 en est une première étape. Deuxième étape vendredi 04/03 avec une bougie de même type (ouverture sur les points hauts, clôture sur les points bas) dans des volumes encore plus nourris. Une nouvelle jambe baissière s'ouvrirait sous les 6 000 points, déjà rompus lundi 07/03, avant la formation d'un rebond de contestation. Nous avons assisté mercredi 09 mars à une première phase de rebond de contestation explosive, qui a rejeté l'indice sur sa moyenne mobile à 100 heures (en orange en vue horaire), courbe qui conserve un biais baissier marqué. Le harami baissier tracé jeudi n'est guère engageant.

Le gap de mercredi 16 ne constitue pas un signal de retour à l'achat, et la phase haute volatilité n'est par conséquent pas encore achevée.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario baissier est valable tant que l'indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 6760.00 points.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes