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On notera tout d'abord qu'en dépit du caractère férié de ce lundi (Pentecôte), le marché parisien sera ouvert, et ce dans des conditions habituelles d'horaires et de cotation. On devra naturellement s'attendre à un niveau de participation très limité, en raison de l'absence d'une grande frange d'investisseurs, et sans repères en provenance de Wall Street, qui pour sa part restera fermé (Memorial Day).
Vendredi, l'indice CAC 40 a repris des couleurs, grâce au luxe et à l'automobile, sur fond d'espoir sur la dette américaine. Finalement, un accord de principe vient d'être trouvé, ce weekend, entre Joe Biden et le chef de l'opposition, le républicain Mc Carthy. Un accord forcément imparfait, qui a pour contrepartie des coupes budgétaires importantes. Il reste une poignée de jours désormais pour voter le texte dans les deux Chambres.
Renault a gagné 2,20%, Hermès 2,32% et LVMH 2,44%. Casino Guichard a perdu 6,43% (-17% depuis le début du mois), alors que le groupe de distribution est actuellement en pleine négociations avec ses créanciers.
Au chapitre statistique, les investisseurs ont relégué au second plan la publication des chiffres des revenus et des dépenses des consommateurs pour le mois d'avril, dont ceux de l'indice PCE, la jauge préférée de la Réserve fédérale américaine (Fed) pour mesurer l'inflation. Cet indicateur a augmenté de 4,4% sur un an contre 4,2% le mois précédent. L'indice sous-jacent "core PCE", qui exclut les données volatiles comme l'alimentation et l'énergie, a accéléré à 4,7% sur un an contre 4,6% le mois précédent. De leur côté, les dépenses des ménages américains ont augmenté plus que prévu, de 0,8% en avril, tandis que leurs revenus ont eux aussi progressé (+0,4%).
Jeanne Asseraf-Bitton, responsable de la Recherche et Stratégie de BFT IM identifie une perte de momentum en France: "la contraction des ventes au détail réelles s’aggrave à -6.8% l’an en avril sur fond de confiance toujours dégradée. Le climat des affaires en mai suggère une stagnation de l’activité sauf pour la construction en expansion et l’industrie en récession."
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont gagné du terrain vendredi, à l'image du Dow Jones (+1% à 33 093 points), mais surtout du Nasdaq Composite (+2,19% à 12 975 points). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a gagné 1,30% à 4 205 points.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,0740$. Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 73,00$.
A l'agenda macroéconomique ce lundi, aucun indicateur à suivre. L'agenda se densifie demain avec, en particulier, le très suivi indicateur de confiance des consommateurs américains (Conference Board).
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Nous mettions sous surveillance rapprochée le seuil des 7 310 points, qui a été enfoncé, sur gap ample, dans une forte volatilité, et dans un niveau de volumes en hausse. Une courte réaction s'est opérée en fin de séance à partir de la borne haute du mince gap du 30 mars, niveau qui reste menacé. Prochaine cible baissière: les 7 088 points, avant une réaction de contestation.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.
On prendra soin de noter qu'un franchissement des 7400.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 7234.00 points relancerait la pression vendeuse.
Le conseil BFM Bourse
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