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CAC 40

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Cac 40 : Toujours attentif au marché obligataire, le CAC se maintient au-dessus des 6.000 points

vendredi 12 mars 2021 à 13h12
Le marché parisien temporise au lendemain d'un nouveau record

(BFM Bourse) - Après quatre séances consécutives de hausse qui lui ont permis de combler le gap de février-mars 2020, le CAC 40 évolue sans direction claire ce vendredi, les investisseurs restant sur leur gardes face aux nouvelles tensions observées sur les rendements souverains.

Coup d'arrêt pour le CAC, la remontée des rendements obligataires américains et la perspective d'une ouverture dans le rouge à Wall Street favorisant des prises de bénéfice après la progression soutenue des derniers jours. Irrémédiablement dans le vert depuis le début de la semaine, jusqu'à reconquérir jeudi le seuil des 6.000 points qui lui échappait depuis février 2020, le marché parisien évolue sans direction ce vendredi. Après avoir plusieurs fois changé de couleur au cours de la matinée, le baromètre de la cote tricolore affiche une variation anecdotique à 12h (-0,04% à 6.031,42 points), alors que la réunion de la BCE de la veille "semble par ailleurs avoir laissé quelques doutes" constate John Plassard, directeur des investissements chez Mirabaud.

En réponse à la hausse des rendements souverains de la zone euro et à la faiblesse -à ce stade- de la reprise économique, la BCE a annoncé par la voix de sa présidente Christine Lagarde qu'elle allait accélérer le rythme de ses achats d'obligations au cours des trois prochains mois. L'institution européenne a également rappelé "qu'elle ne croyait pas à une remontée durable de l'inflation, estimant que la hausse de 2021 restera temporaire", souligne Patrice Gautry, chef économiste à l'Union Bancaire Privée.

Les taux remontent

Malgré le ton toujours très accommodant de l'autorité monétaire et les déclarations se voulant rassurantes de ses responsables, les taux d'emprunts se tendent de nouveau vendredi matin, l'OAT français à 10 ans tutoyant de nouveau le seuil symbolique de 0% quand le "Treasuries" américain à même maturité revient sur la barre psychologique de 1,6% franchie la semaine précédente. Les contrats à terme sur le Nasdaq pointent ainsi vers une ouverture en baisse de 1,6%, au lendemain de nouveaux records établis par le Dow et le S&P à Wall Street.

À Paris, si les indices tricolores hésitent sur la marche à suivre, la cote reste animée par une actualité dense sur le front des valeurs. Au sein du CAC, Renault grappille 0,2% après avoir annoncé la liquidation de sa participation au capital du constructeur allemand Daimler afin d'accélérer son désendettement.

Les résultats annuels d'EssilorLuxottica (-0,3%) ressortent pour leur part légèrement inférieurs aux attentes mais le géant de l'optique s'attend à renouer avec un niveau d'activité comparable à celui d'avant-crise dès 2021. Sanofi avance de 0,6%, le groupe pharmaceutique ayant annoncé le lancement des premiers essais sur l'homme de son second projet de vaccin contre le Covid-19 aux côtés de la biotech américaine Translate Bio, le premier étant toujours en phase de tests après avoir pris du retard dans son développement.

DBV et Valneva intègrent le SBF 120

La recomposition des indices dévoilée par Euronext jeudi soir provoque également quelques mouvements. Le CAC demeure inchangé mais Valneva (+1,2%) intègre le SBF 120 et DBV y fait son grand retour un an après l'avoir quitté. Celui-ci coïncide avec la publication annuelle de la biotech spécialisée dans le traitement des allergies alimentaires, qui a légèrement réduit sa perte nette (à 159 millions contre 172 en 2020), n'a brûlé aucun cash lors de l'exercice écoulé. DBV s’attend ainsi "à ce que sa trésorerie au 31 décembre 2020 (près de 200 millions d'euros, NDLR) soutienne ses activités jusqu'au second semestre 2022". Le titre bondit de 14%. La réorganisation des indices profite aussi à Faurecia (-0,3%), qui intègre le CAC Next 20.

Dans l'autre sens, TechnipFMC (-2,9%) et sa nouvelle filiale cotée Technip Energies (-0,2%) sortent du CAC Next 20, tandis que la foncière Camila (-1,1%), le spécialiste des arômes Robertet (-0,4%) et le promoteur immobilier Kaufman et Broad (-0,7%) sont exclus de l'indice élargi.

Showroomprivé porté par le boom du e-commerce

Dans le reste de l'actualité, M6 grimpe de 6,8% après le dépôt de plusieurs offres de rachat. Showroomprivé lâche en revanche 9% malgré un exercice 2020 qui s'est soldé par une forte croissance de ses revenus (+13,5% à près de 700 millions d'euros), le spécialiste de la vente évènementielle ayant notamment été porté par le boom du e-commerce. Ses résultats ressortent néanmoins en ligne avec les attentes, et étaient déjà "pricés" dans le cours (en hausse de près de 250% sur 6 mois). Navya reprend également 6% vers 12h50 après une ouverture dans le rouge, le partenaire sud-coréen Esmo du spécialiste des véhicules autonomes ayant annoncé avoir franchi 5% du capital, alors que des rumeurs indiquaient ces derniers jours que celui-ci réduisait sa participation. Spie gagne 4%, le pro de la maintenance d'équipements industriels ayant "publié des résultats globalement supérieurs aux attentes avec une excellente génération de flux de trésorerie disponible" en 2020, selon le courtier Oddo BHF.

Parmi les autre classes d'actifs, les cours pétroliers consolident proches de leurs récents plus hauts, le baril de Brent rendant 0,23% à 69,47 dollars à 13h, quand celui de WTI rétrocède 0,27% à 65,79 dollars. La remontée des rendements des Treasuries -plus vive que celle des taux d'emprunts européens- permet au dollar de reprendre du terrain face aux autres grandes devises et la monnaie unique rechute ainsi violemment (-0,59% à 1,1916 dollar). Enfin, le bitcoin s'échange autour 56.600 dollars.

Quentin Soubranne - ©2021 BFM Bourse
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