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Cac 40 : Le secteur du luxe sous pression avec la Chine, le CAC lâche du lest

mardi 14 septembre 2021 à 12h10
Kering dans le rouge, alors que la situation se tend en Chine

(BFM Bourse) - Entre une situation en Chine qui se tend et une note d'analyste qui souligne la très forte dépendance du secteur à l'empire du Milieu, les valeurs du luxe affichent un net repli. Ce qui tire vers le bas l'indice phare de la Bourse de Paris.

Les tours de vis successifs des autorités chinoises inquiètent visiblement les investisseurs. En particulier pour le secteur du luxe, particulièrement exposé à la situation dans l'empire du Milieu. Si structurellement, l'amélioration du niveau de vie des Chinois et la progression des classes moyennes et aisées dans le pays sont porteurs pour le luxe, à court terme Kering (-3,86% vers 12h05), LVMH (-2,45%) et Hermès (-1,84%) sont pénalisés par une succession de décisions peu favorables aux plus riches en Chine. Et vu le poids de ces trois valeurs dans l'indice phare parisien, le CAC 40 recule de 0,60% vers 12h05 à 6.637,20 points, dans un volume toutefois relativement restreint avec 690 millions d'euros échangés à ce stade.

Dernière cible en date des autorités chinoises donc: l'application de paiement Alipay, qui pourrait être scindée en deux. C'est une nouvelle entité du groupe Alibaba qui est visée, après l'annulation surprise en novembre 2020 de l'introduction en Bourse d'Ant Group, qui faisait partie de la galaxie Alibaba (et qui a depuis été largement restructuré). Il s'agissait d'ailleurs du premier coup de semonce sur les géants locaux de la tech et de la finance. Depuis, le leader des VTC Didi, le secteur des jeux vidéo ou des cours privés à domicile ont subi des sanctions et des restrictions.

En parallèle, le géant immobilier Evergande, qui se rapproche de plus en plus d'une faillite et d'une large restructuration, inquiète toujours les marchés.

AlphaValue dégrade ses recommandations pour Kering et LVMH

"Il y a à terme, potentiellement, non pas un danger pour les investisseurs financiers, mais pour toutes ces sociétés qui vont faire du business en Chine et qui un jour peut-être auront des problèmes pour rapatrier leurs dividendes", analysait la semaine dernière sur BFM Business Jean-François di Meglio, président de l'institut de recherche Asia Centre. D'ailleurs, une note de l'analyste AlphaValue publiée mardi dégrade ses recommandations de "accumuler" à "alléger" pour Kering et LVMH. AlphaValue pointe notamment un secteur du luxe "très vulnérable" et dépendant trop de la situation en Chine (voir toutes les nouvelles recommandations du jour des analystes ici).

En outre, la journée de mardi sera marquée par la publication à 14h30 des chiffres de l'inflation aux Etats-Unis en août. Une progression trop forte pourrait inciter la Réserve fédérale américaine à avancer le début de la réduction des achats d'actifs (ou "tapering"), alors qu'une réunion du conseil de politique monétaire de la Fed doit se tenir les 21 et 22 septembre prochains. Dans ce cas, les marchés actions pourraient reculer, en particulier dans les secteurs qui ont jusqu'ici le plus profité des politiques monétaires expansionnistes.

L'introduction en Bourse d'Universal Music se précise

Dans le reste de l'actualité boursière, on en sait un peu plus sur l'introduction en Bourse d'Universal Music Group (UMG). Les actionnaires de Vivendi (+0,49% vers 11h50) recevront leurs titres UMG la semaine prochaine et le groupe devrait être valorisé autour de 33 milliards d'euros.

Côté biotech, Valneva, après avoir subi une lourde chute lundi (près de -42%) en raison de l'annulation par le Royaume-Uni de son contrat pour fournir 100 millions de doses de son potentiel vaccin anti-Covid, tente de rebondir (+6,2% vers 11h50). La firme franco-autrichienne annonce ainsi avoir passé une nouvelle étape dans le recrutement de patients pour les essais cliniques complémentaires de son vaccin VLA2001.

Latécoère a par ailleurs publié ses résultats semestriels, avec un chiffre d'affaires en baisse de près de 22% sur un an reflétant sans surprise "le faible niveau de production dans l'ensemble du secteur aéronautique". L'action cède -3,52% vers 11h55. Proche d'un plancher historique, le groupe espère néanmoins que l'activité a passé son point bas.

Sur le marché pétrolier, le cours du Brent progresse de 0,48% à 74,02 dollars vers 12h, et celui du baril de WTI de 0,25% à 70,87 dollars. L'eurodollar reste de son côté stable (+0,03%) à 1,1815 dollar pour un euro.

Jean-Louis Dell'Oro - ©2021 BFM Bourse
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