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CAC 40

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Cac 40 : Le marché parisien stationnaire avant la décision de la Fed

mercredi 19 juin 2019 à 11h50
Le CAC 40 étale avant la Fed

(BFM Bourse) - L'imminence de l'annonce de la décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt incite le CAC 40 à l'attentisme. L'indice évolue proche de l'équilibre à la mi-séance. Après l'euphorie de la veille liée notamment au regain d'espoir quant à un accord commercial sino-américain, les secteurs cycliques comme l'automobile demeurent bien orientés.

Au lendemain d'un sommet depuis début mai enregistré dans la foulée des déclarations de Mario Draghi, puis de celles de Donald Trump, le marché parisien se stabilise mercredi à la mi-séance. Vers 12h40, l'indice CAC 40 est en très modeste hausse de 0,09% à 5514,95 points, dans un volume de 815 millions d'euros.

Riche en rebondissements, la séance de mardi mérite bien un petit résumé : d'abord encouragé par le seul verbe de Mario Draghi, qui a promis un nouvel assouplissement monétaire au besoin, le CAC 40 a encore accéléré lorsque le président des Etats-Unis s'est avisé de réagir. Donald Trump a dénoncé la baisse de l'euro et l'envolée des indices européens, jugeant que la politique de la Banque Centrale Européenne donnait un avantage concurrentiel injuste aux entreprises européennes face aux américaines. La pression sur Jerome Powell, le président de la Réserve fédérale (régulièrement critiqué par Trump, qui l'avait pourtant préféré à Janet Yellen nommée par Obama), pour une prochaine baisse des taux directeurs aux Etats-Unis, est donc maximale. L'institution rendra publique sa décision ce soir après la clôture européenne, au terme de deux jours de réunion du comité de politique monétaire.

Mais le président américain ne s'est pas contenté de partager son sentiment sur les politiques monétaires respectives de part et d'autre de l'Atlantique. Comme pour montrer que si quelqu'un sur cette planète pouvait vraiment faire la pluie et le beau temps sur les marchés financiers, il a annoncé avoir discuté par téléphone avec son homologue chinois et confirmé son souhait de s'entretenir longuement avec Xi Jinping lors du prochain G20. De quoi remettre sur la table l'hypothèse d'un prochain règlement du conflit commercial entre les deux pays, levant la principale hypothèque pesant sur la croissance mondiale et sur la valorisation des actifs à risque, d'où l'envolée des indices (+2,2% pour le CAC 40, mais une progression un peu plus modérée de 1,35% pour le Dow Jones américain en clôture).

En attendant la confirmation par le président de la Fed d'une baisse des taux d'ici cet été (l'absence d'indications claires en ce sens risquerait fort en tous cas de déstabiliser les investisseurs), les positions évoluent donc peu sur le marché parisien.

La première position sur le CAC 40 revient à Valeo (+3,45%), dans un secteur automobile qui est le premier à bénéficier des espoirs de réconciliation entre la Chine et les Etats-Unis (premier et deuxième marchés mondiaux pour l'auto) avec également Plastic Omnium (+4,3%) et Faurecia (+3,2%)

STMicroelectronics s'adjuge 3,1%, alors que Morgan Stanley a repris le suivi du dossier avec un avis positif et un objectif de 18 euros. Hors de l'indice, c'est aussi une note d'analyste, celle d'Exane BNP Paribas, qui soutient Groupe ADP (+3,1% aussi). À l'inverse, la dégradation d'acheter à conserver du conseil d'HSBC sur Air France-KLM plombe le titre de la compagnie franco-néerlandaise, qui lâche 2,9%.

EDF recule de presque 1% alors qu'un nouveau retard dans la mise en service de la centrale de Flamanville est évoqué, du fait de reprises à réaliser sur l'ouvrage...

Sur le marché des changes, l'euro remonte de 0,11% à 1,1205 dollar, près une correction de plus de 1% en l'espace d'une semaine.

La situation est également plutôt équilibrée du côté du pétrole, avec un gain symbolique (+0,02%) du WTI à 53,91 dollars, tandis que le Brent rétrocède 0,56% à 61,79 dollars après une hausse de l'ordre de 2% au final (et jusqu'à plus de 4% en séance) mardi.

Guillaume Bayre - ©2019 BFM Bourse
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