(BFM Bourse) - La banque rouge et noire a livré des performances supérieures aux attentes au deuxième trimestre, grâce à une excellente maîtrise des coûts. Le groupe relève sa cible de rentabilité des fonds propres et annonce, comme attendu, un programme de rachats d'actions.

Les analystes s'accordaient sur le fait que Société Générale publierait des résultats solides au deuxième trimestre. La question était plutôt de savoir si la banque de La Défense serait en mesure de livrer une copie suffisamment étincelante pour enthousiasmer un marché qui l'a déjà porté aux nues (l'action a pris 153% en 2025).

Le groupe dirigé par Slawomir Krupa a, in fine, su séduire les investisseurs. "Société Générale a publié de bons résultats, avec un résultat brut d'exploitation supérieur de 6,6% aux prévisions du marché", tranche KBW.

À la Bourse de Paris, l'action Société Générale avance de 6% vers 15h, signant la troisième plus forte performance du CAC 40.

Sur la période allant d'avril à fin juin, la banque rouge et noire a dégagé un bénéfice net de 1,79 milliard d'euros, en hausse de 25,5% en données comparables et supérieur au consensus (la prévision moyenne des analystes), calé à 1,6 milliard d'euros.

>> Accédez à nos analyses graphiques exclusives, et entrez dans la confidence du Portefeuille Trading

Un contrôle des coûts qui impressionne

Le produit net bancaire, équivalent du chiffre d'affaires chez les banques, a progressé de 4% à 7,096 milliards d'euros, dépassant de 1% les attentes. Les frais de gestion ont reculé de 4% à 4,16 milliards d'euros contre un consensus à 4,22 milliards d'euros.

"La maîtrise des coûts a continué à réserver de bonnes surprises", commente Royal Bank of Canada.

Le bénéfice avant impôts s'inscrit à 2,6 milliards d'euros, dépassant de 6% les prévisions.

Par division, la banque de détail en France s'est très bien comportée, Jefferies la qualifiant de "point clef des performances par division".

Les revenus de cette sous-division ont dépassé de 3% le consensus, et le bénéfice net s'est inscrit à 522 millions d'euros, soit 6% de plus que les prévisions des analystes.

La banque de détail en France a bénéficié d'une "bonne trajectoire" de la marge nette d'intérêt, relève Jefferies, avec une hausse de 14,9% sur un an sur le trimestre. La marge nette d'intérêt correspond à l'argent que dégagent les banques sur les crédits diminué de la rémunération des livrets et des dépôts, comme le livret A.

Dans la banque de financement et d'investissement, appelée "banque de grande clientèle" chez Société Générale, les métiers actions ont enregistré une hausse de 5,5% de leurs revenus à 1,016 milliard d'euros, inférieures de 3% aux attentes.

Jefferies regrette que ce chiffre ne soit pas plus élevé au regard de la base de comparaison clémente et du rôle de la banque dans l'introduction en Bourse de SpaceX, Société Générale ayant été la seule banque française coordinatrice de cette opération retentissante.

Les métiers de taux, changes et crédit ont de leur côté accusé une baisse de leurs revenus de 11,3% à 545 millions d'euros.

La division "mobilité, banque de détail et services financiers à l'international" a publié un résultat net de 360 millions d'euros, inférieur de 2% au consensus.

Cette division a surtout été pénalisée par Ayvens, la filiale de Société Générale spécialisée dans le leasing automobile, qui a vu ses revenus chuter de 13% en raison de la "normalisation des résultats des ventes de voitures d'occasion".

Rendez-vous le 21 septembre

À l'issue de cette publication, Société Générale a décidé de relever ses objectifs pour 2026.

La banque compte parvenir à des réductions de coûts de 4%, contre 3% précédemment.

L'établissement prévoit aussi de dégager une rentabilité des fonds propres tangibles (ROTE)? qui rapporte le bénéfice net aux fonds propres retraités de certains éléments, d'environ 11% contre environ 10% précédemment.

L'entreprise a, en outre, annoncé un dividende intermédiaire de 75 centimes par action et surtout un programme exceptionnel de rachats d'actions de 1,5 milliard d'euros. Cette dernière enveloppe s'avère en ligne avec les prévisions des analystes.

Le marché peut dès à présent se tourner vers une date clef, à savoir le 21 septembre. Société Générale organisera alors une journée dédiée aux investisseurs, qui s'avère très attendue.

Le directeur général, Slawomir Krupa, livrera la nouvelle feuille de route stratégique et financière de la société.

D'ailleurs, la banque Citi a placé la valeur en mode "catalyst watch" ce jeudi, en amont de cet évènement. Ce qui veut tout simplement dire que l'établissement s'attend à ce que cette journée investisseurs se traduisent par un bond de l'action Société Générale.

Citi pense que la banque se fixera un taux de ROTE à l'horizon 2029 de 13 à 14%, soit nettement plus que le consensus qui retient un chiffre de 12,2%. Et prendre donc de vitesse une nouvelle fois le marché.