(BFM Bourse) - KBW a réitéré mardi sa recommandation « Surperformance » et son objectif de cours de 55 euros sur Société générale.
Le broker estime que l'application telles quelles des réformes de Bâle 2.5 et 3 ramènerait le ratio Tier One de la banque à 5,6% fin 2010.
Toutefois, KBW a identifié - selon une estimation prudente - un total d'environ 80 milliards d'euros de réduction potentielle des encours pondérés des risques que la banque pourrait mettre en œuvre.
Dans ces conditions, en tenant compte des possibles mesures d'atténuation de l'impact des réformes de Bâle, KBW pense que Société Générale est en mesure d'afficher un ratio Core Tier 1 de 8,6% fin 2012.
« Les mesures d'atténuation permettront à la banque d'éviter une augmentation de capital », conclut le broker.
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