(BFM Bourse) - En dévoilant un prix de 47.5 euros pour son augmentation de capital, Société Générale a surpris lundi par l'ampleur de la décote proposée, qui atteint près de 40% par rapport au dernier cours.
"Trois objectifs stratégiques vitaux pour Société Générale" justifient, d'après les analystes de CM-CIC Securities, ce niveau élevé de décote.
Il s'agit premièrement d'assurer le succès de l'opération. Deuxièmement, il faut "faire un signe fort aux actionnaires, et notamment aux plus importants d'entre eux, les salariés, avec 7% du capital, en les faisant bénéficier de conditions très favorables," souligne le broker. Troisièmement, CM-CIC Securities souligne que l'opération va diluer très fortement le capital et rendre ainsi une éventuelle attaque sur la banque plus onéreuse à mener.
CM-CIC Securities maintient sa recommandation "Achat" et son objectif de cours de 90 euros.
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