(CercleFinance.com) - Le titre Société générale affiche une des plus fortes baisses du CAC 40 ce mercredi, en repli de 1,6% à 52,8 euros. Hier, la banque a annoncé une augmentation de capital de 4,8 milliards d'euros destinée à rembourser à l'Etat les actions de préférence (1,7 milliard d'euros) et les TSSDI (1,7 MdE), mais aussi à augmenter le niveau de ses ratios prudentiels (ainsi que leur qualité), avec un ratio core T1 porté à environ 8% après acquisition des 20% de Crédit du Nord détenus par Dexia.

D'après le communiqué publié hier, la période de souscription de l'augmentation de capital s'étalera du 8 au 20 octobre et la livraison des titres interviendra le 2 novembre. Le remboursement des titres de l'Etat interviendra en novembre. Le groupe présente l'opération comme neutre sur ses bénéfices par actions. Pour rappel, l'opération de BNP Paribas était relutive de 8% environ.

Concernant les 20% de Crédit du Nord, le prix n'a pas été dévoilé, mais selon des analystes, la consommation de fonds propres devrait être de l'ordre de 20 points de base, soit un prix de 600/700 millions d'euros.

Avec cette marge de manoeuvre, le groupe mentionne une capacité désormais accrue pour saisir d'éventuelles opportunités de croissance externe. A cet égard, le management a renouvelé son intérêt pour l'Europe centrale d'ici 18 mois (par exemple la Pologne), mais cite également le retail et la banque privée.

Par ailleurs, la banque précise que ses résultats opérationnels troisième trimestre devraient se situer dans la lignée de ceux du premier semestre. Les éléments non récurrents devraient impacter moins durement les comptes du T3 par rapport au T2.

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