(BFM Bourse) - Citigroup a abaissé lundi sa recommandation sur Société Générale de 150 euros à 130 euros, tout en maintenant sa recommandation "Achat".

Le broker rappelle que l'établissement bancaire est exposé à hauteur de 4.8 Milliards d'euros à des CDO "subprime", et à hauteur de 550 Millions d'euros à des titres RMBS adossés à des prêts hypothécaires. En cas de scénario noir, qui verrait la banque déprécier l'intégralité de son portefeuille de CDO, exercer son option pour augmenter sa participation dans Rosbank, et procéder à la consolidation de ses conduits commerciaux, Citigroup estime que le ratio Tier 1 de Société Générale pourrait tomber à 6%, contre une fourchette objectif de 7-7.5%.

En tout état de cause, Citigroup anticipe de nouvelles dépréciations de Société Générale en raison de son exposition aux dérivés de crédit CDO et aux titres RMBS.

L'action Société Générale plonge de 8% à 78.6 euros, portant son recul à 20.5% depuis le début de l'année 2008.