(CercleFinance.com) - RBS passe de 'conserver' à 'achat' sur Safran, avec un objectif de cours abaissé de 21 à 16 euros. 'Nous ne trouvons pas le dossier totalement convaincant, mais Safran semble être une bonne valeur et ses perspectives, satisfaisantes' déclare l'analyste.

Si la faiblesse du dollar a pesé sur les résultats en 2008, le broker pense que la valorisation s'est ajustée en conséquence et que les efforts de réductions de coûts de Safran semblent être en voie.

'Il pourrait y avoir une nouvelle évolution défavorable du dollar en 2010, mais nous pensons que l'horizon du marché s'étend désormais au-delà et croyons qu'elle ne pèsera pas sur la valorisation de Safran' ajoute l'intermédiaire.

Du fait notamment de la variation de la parité euro/dollar, RBS réduit sa prévision de résultat d'exploitation des activités poursuivies de 829 à 695 millions d'euros pour 2009, et de 707 à 560 millions pour 2010.

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